7月21日，第一财经旗下“壹评级”发布帝科股份（300842.SZ）首次评级报告。帝科股份在盈利趋势、产业格局和护城河方面表现一般，“壹评级”均给予3星评级。“壹评级”动态估值模型和DDM估值模型显示帝科股份当下市值低于内在价值。

　　帝科股份是全球光伏导电银浆龙头。公司主营光伏电池导电浆料及半导体封装浆料，同时积极布局存储芯片业务，致力于向“光伏浆料+存储芯片”双轮驱动的平台型企业转型。“壹评级”认为公司成长空间一般，主要系下游需求增速放缓及银浆单耗持续下降所致，光伏浆料业务成长空间有限。

　　但相较于市场观点，“壹评级”对帝科股份2026年的业绩预测更为乐观。一方面，上游银价处于高位，有望抬升光伏浆料产品售价，增厚主业盈利；另一方面，DRAM价格回暖，公司存储芯片出货放量，存储业务有望量价齐升，形成业绩增量。