AI基金宝盈新价值混合A（000574）披露2026年二季报，第二季度基金利润1.45亿元，加权平均基金份额本期利润1.2539元。报告期内，基金净值增长率为36.2%，截至二季度末，基金规模为5.11亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至7月20日，单位净值为3.742元。基金经理是张戈，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至7月20日，宝盈新价值混合A近一年复权单位净值增长率最高，达20.28%；宝盈鸿利收益混合A最低，为16.14%。

　　基金管理人在二季报中表示，2026 年下半年 A 股市场正处于一个关键转折窗口：估值修复的红利基本释放完毕，市场驱动力正在从流动性宽松与情绪推动，切换至盈利能否真正兑现的核心命题。 1、市场判断：估值高位承压，盈利成为下一阶段核心变量从当前估值水平来看，A 股整体处于中性偏高区间，十年期估值分位已升至历史高位，交易热度同步回升，反映出市场情绪与资金活跃度的共振。但必须正视的是，后续继续单纯依赖估值扩张来推升指数的空间已经十分有限——无论是横向对比全球主要市场，还是纵向回溯 A 股自身的历史估值走廊，当前都难言便宜。因此，下半年更核心的变量将转向盈利改善能否持续兑现，这是决定市场能否从“拔估值”顺利过渡到“涨业绩”的关键。 外部环境方面，全球通胀虽呈回落趋势，但美联储降息预期的反复扰动仍将持续影响全球流动性与风险偏好，给新兴市场带来间歇性压力。不过，国内温和复苏的态势并未改变，政策托底信号持续释放，为市场提供了相对坚实的底部支撑。在此条件下，我们认为下半年指数有望呈现震荡抬升的格局，上证综指年底中枢目标维持在 4300—4400 区间。需要特别强调的是，进入高估值区间后，波动率放大是大概率事件，尤其在交易拥挤与外部流动性扰动叠加的阶段，市场更容易出现“快涨快调、热点快速轮动”的特点。 2、结构主线：AI 仍是确定性最强的方向，但投资逻辑已向外扩散从产业趋势看，最强主线依然是人工智能（AI）。经过上半年的充分演绎，AI 的投资逻辑已经从单纯的“建造 AI”（聚焦算力基础设施）向“适应 AI、配套 AI、兑现 AI”全面扩散。上半年行情高度集中在算力芯片、半导体设备、光模块等最核心的硬件环节，而随着全球 AI 资本开支的持续上修，产业链的受益范围正在明显拓宽。下半年，增量弹性更可能出现在服务器电源、数据中心基建、电力设备、配套材料以及终端应用等方向。这一判断并非基于短期情绪博弈，而是有着坚实的底层支撑——全球 AI 资本开支正在经历历史级别的扩张：以四大海外科技巨头为代表，2026 年资本开支预计合计约 7250 亿美元，同比增长约 103%，且这一趋势仍有进一步上修的可能。 然而，高收益往往伴随着高风险。AI 产业红利不断释放的同时，必须警惕高景气板块交易拥挤所带来的估值波动风险。当资金过度集中于少数赛道时，任何边际变化都可能引发剧烈调整。因此，我们计划适度配置红利资产与周期品作为对冲，以平衡组合的整体波动。 3、组合配置：保持仓位弹性，严守“过热兑现、回调增持”的纪律落实到操作层面，组合配置应坚持以下原则：（1）节奏上严格执行“过热兑现、回调增持”的操作纪律；（2）结构上保持分散、动态调整。具体而言，AI 资产作为底仓长期持有，但需避免过度集中，沿着上段所述的细分领域进行均衡布局，捕捉 AI 产业链外溢带来的多元机会。与此同时，关注红利低波、高股息蓝筹品种，利用其稳定的现金流和防御属性平滑组合波动。剩余流动性则根据市场情绪与政策信号进行动态管理，做到进退有据。

　　截至7月20日，宝盈新价值混合A近三个月复权单位净值增长率为-1.16%，位于同类可比基金236/809；近半年复权单位净值增长率为2.13%，位于同类可比基金237/809；近一年复权单位净值增长率为20.28%，位于同类可比基金356/809；近三年复权单位净值增长率为30.93%，位于同类可比基金308/807。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为1.2523，位于同类可比基金56/807。

　　截至7月20日，基金近三年最大回撤为21.19%，同类可比基金排名166/801。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为15.46%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为61.02%，同类平均为80.41%。2020年三季度末基金达到93.68%的最高仓位，2024年末最低，为27.73%。

　　截至2026年二季度末，基金规模为5.11亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年二季度末，基金十大重仓股分别是生益科技、沪电股份、亨通光电、金盘科技、三环集团、美的集团、捷捷微电、路维光电、顺络电子、华润微。