今日A股探底回升，沪指上涨1.79%，重新站上3800点，深证成指上涨4.81%，创业板指上涨7.05%。沪深两市成交额约1.40万亿元，较上日有所放量。个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。行业层面，半导体、通信设备等“一骑绝尘”；石油天然气、银行、煤炭等则有所回调。
昨日尾盘创业板、科创板获大幅净流入，同时证监会主席定调全力维护市场平稳运行，近两天多家机构也在传递积极信号，国内政策底或已基本确立。当前全球去杠杆接近尾声，交易层面压力逐步释放。今日日韩股市也大幅收涨，韩国综合指数涨3.56%，日经225指数涨3.26%。但是，当前市场的波动依然较大，不排除二次探底再反弹的可能性。
- 科技：中长期趋势未改， AI的产业依然坚韧。AI是一场规模宏大的产业革命，其影响力甚至可能超过PC的普及。当前全球AI基建加速，我们测算2027年全球AI Capex有望接近1.5万亿美元，具体细分方向光模块、PCB等均处于二阶导为正的阶段，也就是说增速将在明年进一步上涨，产业景气度只增不减。感兴趣的投资者可关注光模块含量较多的#通信ETF国泰（515880），或受益于存储扩产的#半导体设备ETF国泰（159516）。
- 黄金：国际金价企稳4000美元关口后进一步走高，避险与加息预期推迟共振。从产业逻辑看，黄金的长期定价锚在于实际利率下行+全球央行持续增持+信用体系再平衡。在降息路径与地缘不确定性交织下，贵金属的战略配置价值或仍具支撑。感兴趣的投资者可关注投资于直接跟踪国内金价的#黄金ETF（518800）或具备更高的业绩放大属性#黄金股ETF（517400）。
- 新能源：锂电消费税政策落地，本次消费税政策调整在5月初已有传闻，自5月初后锂电板块回调较深，股价调整较为充分，估值性价比较为突出。展望后续，电池厂7~8月排产依旧向好，9~10月有望进入传统销售旺季，存在预期修正可能性。感兴趣的投资者可关注#创业板新能源ETF（159387），20cm的涨跌幅，锂电+储能+光伏+风电一键全覆盖。
