证券时报记者陈书玉

　　随着2026年公募基金二季报披露收官，主动权益基金的规模格局迎来显著变化。Wind数据显示，截至二季度末，全市场百亿规模主动权益基金数量已从一季度末的32只跃升至72只，环比增幅高达125%。

　　在头部阵营中，科技主题基金展现出强劲的吸金能力，包揽了规模榜前三甲。其中，东方人工智能主题、永赢科技智选与永赢先锋半导体智选规模均突破300亿元大关，二季度末规模分别达到351.25亿元、346.41亿元和329.16亿元。这3只聚焦AI与半导体产业的基金上半年业绩同样亮眼，A份额收益率分别高达166.72%、66.45%和149.90%。

　　除上述3只“巨无霸”外，华泰柏瑞质量成长、银华集成电路、富国创新科技、大成科技创新、华商均衡成长、中欧医疗健康及兴全合润等基金规模均超过240亿元。整体来看，全市场共有18只主动权益基金规模成功跨越200亿元门槛，头部效应进一步凸显。

　　严凯：重点布局半导体芯片产业链的短板领域

　　东方人工智能主题持仓主要聚焦半导体设备赛道。今年上半年，该基金A份额收益率达166.72%，规模从一季度末的107.89亿元，提升至二季度末的351.25亿元。截至二季度末，前十大重仓股分别为中科飞测、芯源微、中微公司、华海清科、北方华创、精测电子、富创精密、拓荆科技、寒武纪、盛美上海。

　　该基金的基金经理严凯在二季报中表示，AI不断落地渗透，市场对高算力、低功耗、高集成AI芯片需求持续上行；AI推理需求爆发，同步拉动全球存储芯片需求增长。旺盛需求倒逼行业加码集成电路先进制程研发，随着技术难点持续攻克，半导体行业迎来全新增长周期。

　　严凯认为，当前全球科技竞争加剧，供应链自主可控诉求提升，国内持续出台产业扶持政策，配套税收优惠、人才培育等全方位支持举措，加速芯片国产化进程。芯片自主研发制造既能减少外部供应链依赖，也能实现关键技术自主可控，夯实数字经济发展底座。

　　“在AI产业爆发式增长与国内半导体国产化加速推进的双重背景下，我们聚焦兼具这两大趋势的投资方向。重点布局半导体芯片产业链的短板领域，尤其关注半导体设备、材料及零部件等关键环节——这些领域不仅技术壁垒高、市场竞争优势显著，更深度受益于国家政策扶持，具备充足的发展动力。”严凯表示。

　　任桀：AI产业基本面

　　仍处健康发展阶段

　　永赢科技智选为2025年度主动权益基金业绩冠军，全年收益率达233.29%。该基金在2026年上半年收益率为66.45%，规模从一季度末的174.89亿元，提升至二季度末的346.41亿元。截至二季度末，该基金前十大重仓股为沪电股份、深南电路、中际旭创、新易盛、工业富联、华大九天、立讯精密、杰瑞股份、锐科激光、鹏鼎控股。

　　该基金的基金经理任桀在二季报中表示，算力投入仍是全球AI产业发展的核心支撑。当前AI头部企业合计ARR（年度经常性收入）已超千亿美元，以API（应用程序编程接口）按量计费为主的商业模式也逐渐变得清晰。该模式具有强资产属性，依托算力集群训练模型，销售算力与Token。算力的持续投入是企业构建长期竞争力、做大收入规模的必经之路，因此长期依然看好AI算力产业链的成长空间。

　　张海啸：本轮存储周期中价格是核心抓手

　　永赢先锋半导体智选同样是永赢基金旗下“智选系列”的一只产品，主要聚焦半导体产业。今年以来半导体产业链受到市场关注，该基金规模从一季度末的179.94亿元，升至二季度末的329.16亿元。截至二季度末，该基金前十大重仓股分别为兆易创新、北京君正、德明利、江波龙、普冉股份、香农芯创、佰维存储、圣邦股份、思瑞浦、新洁能。

　　该基金的基金经理张海啸在二季报中表示，全球范围内人工智能投资热情依然旺盛，资本开支金额持续增加，预计2026年全年总额可达7000亿美元。由于其投资金额大、增长快，已经成为半导体行业几个下游中拉动力最显著的方向。从2023年开始，陆续带动了GPU（图形处理器）、HBM（高带宽内存）、交换芯片等芯片产品的需求，随着其采购规模越来越大，存储芯片领域的拉动也已经凸显，带动存储芯片行业量价齐升。此外，功率芯片、模拟芯片等供应企业也已经开始感受到人工智能行业投资对于其产品的拉动。

　　张海啸分析，从供需两端来看，可以看到存储芯片领域出现了供需缺口，特别是需求爆发下拉动的涨价现象随之发生。在涨价的过程中，产业链参与者从中受益，包括晶圆原厂、模组厂、分销商、数据中心存储设备公司、存储芯片设计公司等。展望2026年下半年及2027年，全球存储厂商的新增资本开支尚无法完全形成产能供应，基于本轮景气增加的资本支出形成产能投放至少在2027年才会释放。所以本轮存储周期中价格还是核心抓手，销售通路上的企业更受益于这轮存储的超级周期。