今年上半年，投资在复杂多变的内外部环境中展现出强大韧性与结构向新特征。技术进步、产业转型、消费升级等领域投资于物和投资于人协同发展，在强基础、促转型、惠民生等方面发挥重要作用。

　　一是高技术领域物人结合投资新模式加快形成。上半年，高技术制造业投资同比增长3.2%，电子电路、集成电路制造业投资分别增长55.6%和8.8%；高技术服务业投资同比增长7.5%，信息服务业、研发设计服务投资分别增长15.5%和6.1%。企业在投资硬件数智化升级的同时，加大与机器人配套的“新匠人”投资。近年来，全国用于职业技能提升的资金支出明显增加，智能制造工程技术人员、工业互联网运维员等新职业需求量、培训量增长较快。

　　二是产业向新向智转型需要的人力资本投资持续加力。适应智能经济发展的人力资本投资，正在提高技术扩散、工艺改进和组织学习转化速度。粤港澳大湾区和长三角等地园区，投资建设智能制造柔性生产线的同时，由政府、企业和职业院校等多方配套建设共享产教融合实训基地和人才公寓，提高了技能人才技能和留存规模。重点区域打造新兴支柱产业集群过程中，龙头企业在部署工业机器人的同时，将关键研发人才和技术能手培养同步纳入项目预算，协同抓好买设备与育人才，缩短了新产线新产品投产周期。

　　三是消费领域投资于人创造投资于物新需求。近年来，我国持续加大对公共文化、国民健康、社会保障等方面支出，通过投资于人提升居民消费意愿和能力，推动服务消费需求持续增长。今年上半年，服务零售额同比增长5.3%，旅游咨询租赁服务类零售额明显增加，文体赛事、演艺经济等体验式消费备受青睐。消费升级也切实拉动了相关企业在商业街区数字化改造、沉浸式文旅设备、智慧健康等方面的实物投资。

　　看到积极态势的同时，也须清醒认识到，投资于物与投资于人仍存在一些脱节。个别地方谋划重大产业项目时，重硬投资而轻软建设，对设备选型、厂房建造论证细致，但对人才技能配套、就业带动等论证不足，导致项目投产后缺少适配的技能人才。传统行业数智化升级过程中，存量劳动者技能转换较慢，转岗培训、新岗衔接面临压力。此外，区域间人力资本投入不平衡，投资于人见效周期长且成效不易量化，无形资产投资统计制度未能有效落地等也值得关注。

　　总的看，只有不断拓宽“人”的认知水平和技能边界，才能将“物”的投资潜能充分释放出来。投资于物与投资于人双向赋能，有利于促进物质资本和人力资本协同积累，创造更大的经济社会综合效益，为高质量发展提供内生动能。展望全年，扩大有效投资、激发内需潜能，重在创新思维、多措并举，在推动投资于物和投资于人紧密结合上持续发力。

　　评估重大项目投资对人力资本积累的影响。可在高技术与重大产业项目可行性论证阶段，同步设计人力资本配套方案或人才培养方案，引导项目主体将技能人才引留、转岗培训、劳动安全与健康保障等纳入项目效益和成本综合考量。鼓励在国家制造业创新中心、重大科技基础设施等载体先行先试，探索形成实物量积累与人力资本增量同步规划、同步考核机制。

　　形成“物”“人”紧密结合的投资新模式和政策引导机制。为推动各类经营主体积极投资于人，可考虑对具有设备购置与技能培训捆绑投入特点的项目，给予更大力度贴息或加大研发费用加计扣除比例，支持设备供应商与职业院校共同开发“订单式”一揽子人才培养培训服务。鼓励企业在产线改造、设备采购项目投融资过程中，将一定比例资金用于劳动者数字技能和绿色技能提升。

　　强化公共服务保障，推动投资于物和投资于人紧密结合。以就业为例，物的投资创造就业岗位，人的投资提升就业能力，要将二者结合、提高人才留存率，还必须持续提升配套的子女教育、医疗康养、社会保障等公共服务质量和水平。可考虑围绕新一代信息技术、生物制造等新增长引擎，布局投资于物和投资于人融合创新示范点，持续加大新型消费基础设施与优质公共服务投入，加速汇聚各类新型人才和高技能劳动者。

　　（作者系国家发展改革委投资研究所副所长、研究员）