7月中旬，全球AI科技板块持续震荡调整，A股科创、半导体赛道同步迎来阶段性回调，市场整体情绪趋于谨慎。但韩国投资者却用真金白银开始加仓中国股票。
从短期交易数据来看，本轮韩资加仓具备极强的行业聚焦性。根据韩国证券存托结算院旗下SEIBro证券信息门户发布的最新交易数据，7月13日至7月19日当周，韩国投资者大举扫货中国A股科技类标的，AI算力龙头寒武纪以285.77万美元的单周净买入额位列本次韩资A股个股买入榜首，成为本轮外资逆势抄底的核心标的，同时中芯国际、澜起科技、华虹宏力、中微公司等一众国内半导体核心企业，均斩获百万美元以上级别净买入。
时间拉长到近一个月（6月20日至7月20日），东山精密以645.71万美元的净买入额位居韩资A股榜首，寒武纪累计净买入319.86万美元，中科曙光、立昂微等标的亦获百万美元级增持。
在港股市场，韩国投资者的配置逻辑更为清晰。韩国投资者通过ETF大举扫货，近一周Premia中国科创50ETF获净买入317.29万美元，GlobalX中国半导体ETF净买入超300万美元；近一个月，GlobalX中国半导体ETF净买入额高达1591.48万美元。
2026年上半年，韩国投资者通过个股与ETF渠道累计净买入中国资产达28.19亿美元，其中A股买入额6.78亿美元，同比激增130.55%，半导体设备、AI服务器、印制电路板等产业链环节成为主要配置方向。
港股市场上，中芯国际以8546万美元的净买入额高居2026年上半年港股榜首，成为韩国资金布局中国半导体制造环节的核心标的；中国AI大模型公司MiniMax以约6665万美元买入额位列第二，阿里巴巴排名第三。
在ETF配置层面，韩国投资者通过指数工具实现对AI产业链的批量覆盖。Global X中国半导体ETF上半年净买入额达4239.46万美元，为港股市场最受欢迎的行业ETF；华夏沪深300指数ETF上半年净买入1834.17万美元，成为宽基配置首选。
韩国资金为何在此时大举南下？这主要源于其本土市场的剧烈波动。2026年上半年，韩国KOSPI指数涨幅一度超过100%，三星电子、SK海力士等AI存储龙头股价年内翻倍。但进入7月，韩国股市遭遇剧烈回调，KOSPI指数从历史高点9385点一度跌至6820点，回撤超27%，两大芯片巨头股价近一个月缩水均超30%。这种“过山车”行情让韩国投资者深刻意识到单一市场集中度风险。韩国资本市场高度依赖三星和SK海力士，当这两只股票透支未来2至3年的HBM（高带宽内存）业绩预期后，回调风险急剧放大。
另外，国际投行的研判进一步强化了这一趋势，高盛在2026年7月发布的《投资策略：做多中国AI价值链》报告中，建议全球投资者减持韩国AI相关资产，转而系统性配置中国AI全产业链，认为中国AI在政策支持、出口扩张与国产替代三重共振下，估值存在50%至100%的修复空间。
高盛指出，中国在全球AI供应链中拥有独特的竞争优势和比较优势，特别是尚未获得股市充分估值的基础设施、电力和半导体领域。自2022年底以来，全球人工智能相关上市公司总市值累计新增了34万亿美元，但中国股票的贡献占比偏低。当前中国AI板块总市值仅约4万亿美元，对比其自身产业优势而言，这一数字过低。
同时，渣打银行与摩根士丹利也同步上调中国股票评级，指出国际机构对中国科技股的低配状态正迎来系统性修正。花旗集团在7月20日发布的研究报告中，将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”。
展望后市，摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威认为，短期市场或仍处于情绪修复与资金博弈的再平衡阶段。从最新数据看，6月中国高科技设备制造PMI升至53.5，处于显著扩张区间；同时，二季度经济数据显示二季度外贸增长强劲。这些数据不仅反映出人工智能数据中心硬件、半导体及先进工业设备等领域的强劲需求，也进一步凸显出中国在全球科技供应链中不可替代的核心结构性地位。
