《科创板日报》7月22日讯（记者敖瑾）“百镜大战”正酣，AI眼镜跑出一家新独角兽。

　　深圳逸文科技（Even Realities）近日宣布完成1.5亿美元Pre-B轮融资，由美团龙珠及美团战投领投，老股东源一资本和腾讯超额跟投。公司本轮投后估值超过10亿美元，正式跻身独角兽行列。

　　逸文科技的融资可以说是近期AI眼镜热潮的一个缩影。

　　随着以Meta为代表的头部品牌完成销量验证，大厂、创业公司和产业链企业争相入场，AI眼镜开始从小众硬件走向新一轮消费电子入口之争。资金也在沿着赛道热潮向产业链两端加速扩散，一边密集下注终端品牌，同步大举加码Micro LED、光波导等上游环节。

　　在“百镜大战”中争夺产品代际差

　　智能眼镜概念的兴起最早可以追溯到Google Glass，再到后来的VR、AR头显，科技公司多年来都在尝试将计算终端从手机转移至人的视野范围内。不过，受制于重量、续航、光学显示、交互方式和应用场景，过去多轮智能眼镜热潮最终都未能真正进入大众消费市场。

　　端侧AI技术近年来的成熟，则给这一品类重新打开了想象空间。语音交互、实时翻译、会议记录等实用功能得以被整合进设备，更加轻量化的AI眼镜开始被视为继手机之后，有望实现规模化普及的新一代智能终端。

　　终端销量突破为这个叙事进一步补上了商业验证。第三方数据显示，2025年下半年全球智能眼镜出货量同比增长139%，其中AI眼镜占比达到88%；Meta以82%的市场份额占据主导，其旗下智能眼镜全年销量约为700万副。

　　在此背景下，入局AI眼镜的玩家迅速增加：互联网大厂将它视为重要的下一代终端；手机及消费电子厂商也依托供应链及渠道基础加快布局；创业公司也从各自的技术禀赋和产品定位纷纷切入，“百镜大战”的局面自2025年以来愈演愈烈。

　　逸文科技更愿意将自己定位为这一轮AI眼镜的产品定义者，而非热度兴起后的跟随者。

　　从时间线上来看，逸文科技在2023年6月成立，并于一年后推出首款产品。与当时以Ray-Ban Meta为代表、围绕摄像和音频功能展开的产品路线不同，逸文科技选择了去掉摄像头及外放扬声器，仅保留了显示功能，以维持轻量化。

　　以其第二代产品为例，平光版本重量约为36克，主要提供实时翻译、会议记录、提词、信息提醒和AI问答等功能。眼镜设备本身不直接承担全部模型运算，而是与手机连接，由上层Agent根据不同任务调用不同基础模型。

　　从销售数据来看，这一产品定义初步得到了市场验证。据逸文科技方面介绍，截至目前，公司产品累计销量已达数十万副，销售金额保持了约6倍的阶段性增长。

　　值得一提的是，逸文目前仍以海外市场销售为主，北美为其第一大市场。公司联合创始人兼COO王力对《科创板日报》记者表示，随着后续产品矩阵进一步完善，公司预计最快于明年启动国内销售，并逐步拓展相应渠道。

　　对于“百镜大战”带来的竞争加剧，她表示，目前市场上真正具备独立产品定义、品牌和量产能力的主流玩家事实上并不多。逸文现阶段的行业竞争力，是对产品形态、目标用户及使用场景的整体取舍，以及在此基础上形成的持续迭代能力。

　　不过，在消费电子行业，产品形态和供应链方案通常会快速趋同。如何在更多同业玩家加码前，将先发优势转化为持续的产品代际差，仍是逸文科技下一阶段需要面对的核心问题。

　　上游仍要等下游放量

　　尽管销量有所突破，但AI眼镜作为终端产品而未实现真正的规模化放量。与此同时，资本市场则已经开始沿AI眼镜产业链寻找可能受益的增量环节。

　　拆解来看，AI眼镜涉及芯片、存储、电池、结构件、光学显示、镜片和整机代工等多个环节。其中，芯片、电池等供应链相对成熟，带显示AI眼镜新增价值量更为集中的部分，主要是Micro LED微显示、光波导及相关光学模组。

　　这也是近期Micro LED等概念受到一级和二级市场关注的重要原因。

　　与手机或电视相比，AI眼镜留给显示系统的空间更小，对亮度、功耗、体积和良率提出了更高要求。尤其在户外环境中，显示模组需要在较低功耗下维持足够亮度，同时还要兼顾重量和量产成本。Micro LED因此被认为是轻量化AI眼镜较有潜力的显示方案之一。

　　市场增长已经开始向光学环节传导。Omdia数据显示，2025年带显示AI眼镜占整体AI眼镜出货量的比例由2024年的3.3%升至8.4%，全年出货量约为73万台；中国企业占该类产品出货量的71%。Counterpoint Research的另一组数据显示，2025年全球AR智能眼镜出货量同比增长98%，其中采用光波导的设备在下半年出货量同比增长超过600%。

　　逸文科技使用Micro LED与光波导组合构建显示系统。公司方面透露，上海显耀是其重要上游供应商，双方从第一代产品阶段便展开合作；随着终端产品放量，逸文科技已经成为其主要量产客户之一。公开资料显示，上海显耀成立于2015年，去年10年，公司完成了超10亿元规模的B2轮融资，刷新全球MicroLED微显示领域的单笔融资纪录。

　　不过，在被问及上游哪个环节可能率先兑现利润时，王力给出的判断相对克制。“上游环节实现盈利，最终仍有赖于下游市场率先放量。而终端需求不会凭空产生，还是需要品牌企业先将产品定义好，进而带动真实需求增长。”

　　以Micro LED为例，其制造具有较强的半导体工艺属性，前期需要产线、设备和研发投入。当终端订单提升一个数量级后，相关投入才能被更多产品摊薄；与此同时，良率改善也需要建立在持续量产和工艺迭代基础上。

　　王力认为，占AI眼镜成本大头的光学系统，其未来的降本或主要有两条路径：一是终端销量增加，带动量产规模扩大和良率提升；二是更多有供应商进入，通过竞争降低单一供应商的定价能力。

　　可以看到，对于当前的AI眼镜产业而言，资本热度正在沿产业链上下游扩散，但最终决定行业空间的，仍是终端产品能否形成真实需求。未来“百镜”竞争的关键，更在于完成从技术突破到消费需求的跨越，让终端放量真正带动供应链成熟和产业链价值释放。