隔夜（7.21）XBI指数强势反弹，涨超2%。7月22日，A股市场震荡，截至10:19，20CM高弹性的科创创新药ETF汇添富（589120）涨超1.7%，盘中一度涨超3%，冲击三连阳。资金面上，科创创新药ETF汇添富（589120）日前已纳入ETF两融标的，最新融资余额超3000万元！
截至10:20，科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数成分股多数飘红，博瑞医药涨超9%，君实生物、益方生物涨超2%，泽璟制药、迪哲医药涨超1%，百济神州等微涨，艾力斯、百利天恒等回调。
【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成分股】
截至10:20，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，当地时间7月21日，美国高层在社交媒体发文表示，自2026年8月1日起，所有进口到美国的仿制药将在未来两年内继续适用零关税。两年期满后，相关产品将被征收100%的关税，期限为一年；此后，关税将进一步提高至200%。
高层表示，实施这一政策的目的是推动仿制药生产回流美国。对于未能在规定期限内于美国建设生产工厂和相关设备的企业，将面临关税惩罚。针对专利药、品牌药和创新药的现行政策，由于实施效果良好，将继续维持不变。
值得注意的是，本次关税新政预计2028年起开始生效，直接作用对象为仿制药及原料药，对创新药的影响更多体现在政策信号的“侧面利好”。国内创新药主流出海模式是BD授权（license-out），不涉及药品实物出口，由海外合作方负责美国申报、生产和销售，国内药企只拿首付款+里程碑分成。本次关税或挤压仿制药利润空间，倒逼国内药企加码创新药研发，产业升级加速。
资本市场动态方面，近期医药板块再掀回购潮，7月20日，智飞生物发布公告称，拟使用自有或自筹资金回购，回购资金总额不低于1.5亿元且不超过3亿元。荣昌生物7月19日发布公告，拟以2500万元-5000万元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励。
创新方面，一款在全球同步研发、同步申报的新靶点创新药在我国率先获批上市，实现全球多中心研发的原创靶点创新药，在中国首报首发的历史性突破。这款创新药用于治疗16岁及以上青少年和成人的1型发作性睡病。
此外，近期药企密集披露半年度业绩预告，多家公司业绩超预期，交出亮眼的上半年答卷。
美迪西预计2026H1实现归母净利润4,200万元到6,300万元，同比扭亏为盈，较上年同期增加5,490万元到7,590万元，同比增长425.62%至588.43%。
艾力斯预计2026H1实现营收33.10亿元，同比增长39.44%；归母净利润15.40亿元，同比增长46.49%。
康诺亚预计2026H1录得净利润不低于12亿元，上年同期为亏损约7900万元，实现扭亏为盈。
【产业层面：创新药对外BD再创新高】
今年1-6月，中国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，达到2025年全年总额的八成，再创历史新高。2026年上半年全球医药交易TOP10，中国企业占八席。统计显示，今年上半年，我国创新药对外授权交易，涉及肿瘤、代谢、免疫和神经等10个治疗领域，主要受让企业来自美国、英国、法国、意大利等20个国家和地区。近期，又有多个对外授权合作落地，包括迪哲医药将舒沃替尼的全球权益授权给阿斯利康，对价6亿美元首付款、最高4亿美元的临床开发里程碑、最高5亿美元的销售里程碑，以及最高到低双位数的销售分成。
【资金层面：境内外投融资趋势向好，Pre-IPO项目金额快速增长】
从全球新药投融资金额看： 2025年境外新药投融资金额1981亿美金，同比增长56.5%；2026Q2境外新药投融资金额1310亿美金，同比增长271.1%；2026H1 Pre-IPO项目融资748亿美元，同比增长231.0%。
从境内新药投融资金额看：2025年境内新药投融资金额165亿美金，同比增长63.3%；2026Q2境内新药投融资金额49亿美金，同比增长53.1%；如果仅考虑IPO前，2023年境内Pre-IPO项目融资53亿美元，同比下降72.5%；2026H1 Pre-IPO项目融资53亿美元，同比增长178.9%。天风证券指出，2026H1起境内新药投融资快速增长，与创新药分子出海热潮直接相关，一级相关资金拥有二级上市以外新的退出路径。
此外，海外并购热潮持续。礼来宣布以38亿美元收购一家致力于开发治疗精神健康疾病的创新疗法公司 AtaiBeckley；Vertex 宣布收购一家专注于内分泌疾病新型疗法的全球制药公司 Crinetics Pharmaceuticals, Inc.。根据该协议，Vertex 将以每股85.00美元现金、总股权价值约为100亿美元（扣除拟承接现金后净交易对价约88亿美元）收购 Crinetics，预计将于2026年第三季度完成交易。
（来源：天风证券20260720《医药生物行业投资策略：创新药产业链景气度提升，关注大单品带来的机会》
“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！
