截至2026年7月21日收盘，半导体ETF南方(159325)换手34.49%，成交3.96亿元，跟踪标的指数中证半导体行业精选指数(932066.CSI) 涨11.99%。 半导体ETF南方基金经理赵卓雄、许荷东认为：近期半导体板块经历一定程度的回调，AI算力、存储芯片等前期热门赛道交易拥挤度升至历史极值，部分资金或获利了结；中报业绩披露窗口开启，市场逻辑从预期驱动转向基本面验证，缺乏业绩支撑的高估值标的面临估值回归压力；叠加美光、SK海力士等全球龙头同步回撤，外部情绪传导进一步压制A股科技成长板块风险偏好。多重因素共振之下，板块出现阶段性调整。 但拉长视角，产业底层逻辑并未动摇——“十五五”科技强国攻坚期的战略定力持续强化，国产替代与科技自立自强构成中长期政策支撑。产业面上，台积电6月营收同比增长67.9%，印证全球AI算力需求仍处强劲扩张通道；DRAM、NAND供需偏紧，价格上行预期有望强化；AI服务器与高性能计算对先进制程、封装、设备材料及MLCC等关键环节的需求持续扩散。对中国半导体产业而言，AI需求拉动与国产化进程加速形成双重驱动，设备、材料等环节份额提升的长线逻辑清晰且有望持续兑现。 短期回调更多反映交易结构与情绪面的扰动，中期趋势则由产业周期与业绩增长共同驱动。