7月22日，贵金属盘中上涨3.34%，相关成分股中，山金国际（000975）上涨5.76%，赤峰黄金（600988）上涨5.41%，紫金矿业（601899）上涨5.20%，晓程科技（300139）上涨3.95%，中金黄金（600489）上涨3.95%。

　　长江证券研报指出，2026年上半年贵金属板块受美伊冲突下的油价脉冲和联储鹰派加息预期双重压制，触发系统性回撤；当前地缘影响趋缓、油价与通胀回落，流动性约束缓解后，板块有望从估值收缩转向基本面驱动的上行通道，黄金虽经历三次流动性冲击，但以中国为核心的央行去美元化购金逻辑未变，高利率反噬财政可持续性亦削弱加息对黄金的利空效应，维持中期看多观点，建议逢回调积极增配。

　　上海证券研报指出，2020年至2024年全球黄金矿产量复合年增长率为1.0%，而黄金需求以5.8%的复合年增长率快速提升，2024年达148.1百万盎司，主要由各国央行增储及投资需求推动；在去美元化背景下，新兴市场央行有望进一步增加黄金储备，全球黄金需求预计持续增长，贵金属行业周期在货币政策波动中延续，相关产业公司包括招金矿业、山东黄金等。

　　相关个股：

　　山金国际（000975），公司是中国领先黄金矿业集团，主营高品位金矿的勘探、开采与销售，拥有纳米比亚Osino等海外优质资产，全维持成本683.5美元/盎司，位居全球前10%；

　　赤峰黄金（600988），公司为国际化成长型黄金矿企，运营中老加三国共6座金矿，2024年矿产金产量15.2吨，单位成本281元/克，港股上市强化海外并购能力；

　　紫金矿业（601899），公司是全球前五黄金及前四铜生产商，以全球化布局和低成本优势著称，铜金产量年均增速超10%，拥有独立海外黄金上市平台；

　　中金黄金（600489），公司为央企控股黄金龙头，聚焦国内核心产区黄金采选冶一体化，依托政策与资源禀赋，具备稳定产能与低生产成本优势；

　　晓程科技（300139），公司虽非传统矿企，但作为黄金概念股，受益于金价上涨与市场情绪驱动，股价弹性强、资金关注度高，具备阶段性主题投资价值。