AI基金工银兴瑞一年持有期混合A（012888）披露2026年二季报，第二季度基金利润3102.16万元，加权平均基金份额本期利润0.0268元。报告期内，基金净值增长率为3.65%，截至二季度末，基金规模为8.99亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至7月21日，单位净值为0.824元。基金经理是谭冬寒，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至7月21日，工银领航三年持有混合近一年复权单位净值增长率最高，达11.64%；工银兴瑞一年持有期混合A最低，为0.97%。

　　基金管理人在二季报中表示，二季度 AI 板块的强势对非 AI 板块造成了显著的资金抽水效应。二季度中证医药指数下跌7.6%，港股受流动性影响更明显，恒生创新药指数下跌 19.3%，大幅跑输市场。由于局部流动性的冲击，医药股呈现出股价与基本面的显著的背离。今年创新药销售放量趋势延续，全球医药投融资回暖和研发景气度回暖趋势延续，海外 BD 继续大幅超预期，临床数据进展也显著超预期，这些进展都与股价的大幅下跌形成了强烈的反差。我们看到纳斯达克生物技术指数二季度上涨12.4%，美股的生物科技公司涨幅虽不及科技股，但上涨趋势依然延续，估值逻辑和体系并没有显著变化，这也表明 A 股港股的下跌是局部流动性冲击造成的。我们观察到上市公司回购和增持的频次和金额也大幅提升，已经接近 2024 年股价底部的水平，说明产业资本也抱有同样的体感。我们认为医药股的超跌带来了较大的反弹修复空间，从基本面看生物技术的进步虽不如AI 产业趋势抢眼，但也是非常确定的产业趋势，只不过被 AI 的耀眼光芒暂时掩盖了。AI 板块在交易过度拥挤后，哪怕产业趋势没问题，也可能会面临大幅振荡和短期快速调整，这或许会带来非AI 板块的流动性改善和估值修复，而医药股可能是非 AI 板块里错杀最明显的，我们继续重点布局在创新药和 CXO 方向。

　　截至7月21日，工银兴瑞一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为1.15%，位于同类可比基金64/127；近半年复权单位净值增长率为0.54%，位于同类可比基金46/127；近一年复权单位净值增长率为0.97%，位于同类可比基金36/127；近三年复权单位净值增长率为18.14%，位于同类可比基金38/102。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3053，位于同类可比基金29/101。

　　截至7月21日，基金近三年最大回撤为32.1%，同类可比基金排名39/102。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为26.68%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.45%，同类平均为87.1%。2023年末基金达到94.48%的最高仓位，2021年末最低，为62.55%。

　　截至2026年二季度末，基金规模为8.99亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年二季度末，基金十大重仓股分别是药明康德、凯莱英、恒瑞医药、科伦博泰生物、三生制药、康方生物、泽璟制药、中科飞测、药明生物、药明合联。