近日，商务部强化战略矿产出口管制执法，明确13类违法违规情形并开通举报平台，补齐“目录管理—储备制度—出口管制—执法追责”全链条管控体系。中邮证券指出，此举将压缩灰色流出渠道，提升合规出口集中度，已管制品种出口秩序有望改善；对磷矿、萤石、钾盐等暂未纳入管制的战略非金属矿产，远期管控预期亦强化，资源稀缺性定价逻辑延续，具备资源储备与合规能力的龙头有望迎来价值重估。

　　行业方面，近期稀土精矿价格持稳，镨钕价格跌后回暖，镝铽价格整体平稳，下游按需补货支撑市场。湘财证券指出，供应端因集团整合影响部分企业开工暂停，叠加废料回收生产持续低位，氧化物供应紧张；需求端三季度磁材企业长协订单稳定，出口新增订单向好，预计稀土价格将稳中上调。当前板块估值已回落至历史合理区间，政策与产业战略价值支撑下存在超跌修复机会。

　　海外方面，美联储降息预期增强叠加供给收紧，小金属板块独立走强。大同证券分析，稀土因缅矿进口受阻、现货紧缺推动氧化镨钕价格大涨；钨、锑受矿山品位下滑及环保限产影响供给缺口扩大，光伏与硬质合金需求淡季仍坚挺；镓、锗受益AI算力与通信需求增长，叠加出口管控政策刺激海外集中备货，稀缺资源属性与金融属性共振，持续获资金青睐。

　　值得一提的是，人工智能产业的飞速发展正从芯片、光模块向上游电子元器件传导，带来了对“算力金属”的强劲需求。国投证券强调，AI高容MLCC、高端陶瓷基板等材料均需添加重稀土，需求增长叠加供给硬约束，共同推升了轻重稀土价格中枢。此外，以钨、钼为代表的稀有金属在半导体高端制造领域的应用也迎来突破，钼材料凭借其优越性能首次被导入先进存储芯片的字线结构，有望带动相关设备链的重构与迭代需求。

　　场内ETF方面，截至2026年7月22日午间收盘，中证稀有金属主题指数(930632)上涨2.40%，稀有金属ETF广发(159608)上涨2.29%。成份股有研新材上涨7.32%，锡业股份上涨5.62%，中矿资源上涨5.44%，中国铀业上涨4.49%。前十大权重股合计占比54.09%，其中权重股洛阳钼业上涨6.80%，盐湖股份、云南锗业等跟涨。拉长时间看，截至2026年7月21日，稀有金属ETF广发近1年累计上涨44.96%。

　　规模方面，截至2026年7月21日，稀有金属ETF广发近1年规模增长29.87亿元，实现显著增长；份额方面，稀有金属ETF广发今年以来份额增长23.91亿份，实现显著增长。

　　从估值层面来看，稀有金属ETF广发跟踪的中证稀有金属主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.74倍，处于近10年30.61%的分位，即估值低于近10年69.39%以上的时间，处于相对历史低位。

　　稀有金属ETF广发(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超14%，锂矿含量超13%，铜含量超9%，一键布局稀土+有色。该指数精准定位于科技制造与能源变革的最上游原材料环节，成份股覆盖锂、稀土、钴、钨、锗、铬等关键战略金属。使其既具备科技成长的进攻弹性，又有别于纯粹的概念股炒作，具备实物资产的估值锚。