7月22日午后，三大指数震荡，电力板块异动拉升。电力ETF招商（560480）上涨0.65%，成份股长江电力、中国核电、国电电力、国投电力纷纷翻红。
据Choice，电力ETF招商（560480）所追踪的中证全指电力公用事业指数其近一周涨幅达+5.65%。同期上证指数下跌1.26%、创业板指数下跌1%。
中信建投证券分析指出，上半年机构对电力板块的持仓基本处于近年低位，"股价低位叠加筹码结构较好"是近期行业相对跑赢大盘的重要支撑之一，低配格局本身构成一定的向上弹性空间。
7月15日，国家能源局上半年用电数据，全社会用电量达5.1万亿千瓦时，同比增长5.3%。同时，入夏以来，连续性高温天气席卷国内多地。国家能源局此前预计，2026年全国最大电力负荷在15.75亿至16亿千瓦，若出现大范围极端高温天气可能超过16亿千瓦。
据中电联《中国电力行业年度发展报告2026》预测，今年迎峰度夏期间部分区域供需平衡偏紧，今夏供需格局对电价形成支撑。
基本面来看，随着电力企业陆续披露上半年业绩预告，行业整体呈现水、火、核电业绩分化的格局。2026年夏季来水偏丰背景下，水电业务为主的电力公司业绩预喜。以黔源电力为例，预计上半年归母净利润为2.20亿元至2.55亿元，同比增长73.01%至100.54%。
相比而言，受到煤价上涨等因素的影响，火电企业的利润一定程度上承压。华银电力预计上半年归母净利润为4500万元至5500万元，同比下降73.37%至78.21%。但是，光大证券指出，因厄尔尼诺影响，最高负荷超预期提升有望拉高火电利用小时数。随着煤价下行以及厄尔尼诺后续催化，火电有望迎来阶段性板块机会。
电力ETF招商（560480）追踪中证全指电力公用事业指数，央国企占比高，现金流及分红相对可验证。前十大权重股包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、国投电力、永泰能源、中国广核、华能国际、川投能源、大唐发电。电力指数的最新市盈率约18倍，市净率约1.7倍，处于全行业中游，整体仍具性价比。
