7月22日，A股市场震荡走低，电池板块承压，截至14:30，同类规模领先、费率最低档的电池ETF汇添富（159796）跌超2%，成交额超2.3亿元，交投活跃。

　　电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股多数回调，阳光电源逆势涨超5%，天华新能微涨，宁德时代跌超3%，三花智控、亿纬锂能等跌超2%，德业股份等回调。

　　成分股消息方面，7月21日，阳光电源发布公告称，公司收到董事长曹仁贤先生《关于提议阳光电源股份有限公司回购公司股份的函》。曹仁贤提议，阳光电源使用自有或自筹资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票，回购资金总额不低于5亿元（含）且不超过10亿元（含）。

　　【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】

　　截至14:19，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

　　7月17日下午，三部门联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》（下称《公告》），明确自2026年9月1日起，将分步对部分电池恢复征收消费税。同时，部分新技术电池产品可在一定期限内享受消费税免税政策。

　　【消费税政策调整落地，对电池板块有何影响？】

　　广发证券指出，对电池行业整体影响有限。据测算，按照电芯价格0.40元/Wh，2%和4%税率对应约0.008元/Wh和0.016元/Wh，相当于碳酸锂价格上涨1.23万元/吨和2.46万元/吨。假设28年全年锂电出货量为4000GWh，对应行业收入1.6万亿元，按照4%税率计算，对应消费税规模约为640亿元，假设出口比例为30%，电池出口部分的消费税享受消费税优惠，对应消费税规模约为448亿元，消费税对电池行业整体影响有限。

　　此外，利好行业高质量发展和龙头企业。电池龙头企业的议价能力更强，向下游客户传导成本的能力更强，且龙头企业出口占比更高，受到的冲击更小，政策有望加速行业产能出清，促进行业长期高质量发展。本次政策调整亦有利于钠电、固态等电池新技术渗透。

　　（来源于广发证券20260720《消费税政策调整落地利好龙头企业和电池新技术》）

　　【储能需求重构电池体系，新技术加速迭代，钠电进入产业化拐点！】

　　新技术方面，钠电池正迎来蓬勃发展，7月21日，宁德时代宣布与东欧可再生能源领域领先企业Solarpro签署2GWh天恒钠电储能合作协议，计划于年内共同部署中东欧地区首个大型钠电储能项目。

　　这是继7月16日与荷兰Alfen N.V.签署5GWh合作备忘录之后，宁德时代“天恒”钠电储能系统在欧洲市场一周内斩获的第二笔重大订单，累计签约规模达7GWh，标志着中国钠电储能技术正式进入欧洲规模化应用新阶段。

　　中银证券指出，当前储能需求增长正在重构电池产业竞争逻辑，钠离子电池迎来产业化发展窗口。过去电池产业主要受新能源汽车需求驱动，能量密度是决定技术路线竞争力的核心指标，钠离子电池受制于能量密度劣势，长期难以与锂离子电池正面竞争。随着新能源装机规模快速增长，储能需求加速释放，行业评价体系逐步由能量密度导向转向经济性、安全性、循环寿命及宽温域性能导向，钠离子电池与储能场景的适配性显著提升，产业发展逻辑发生变化。

　　产业链与应用端同步突破，钠电正在从技术验证迈向产业验证。当前行业已进入GWh级产能建设阶段，正负极材料、电解液及集流体等关键环节持续完善，储能示范项目规模也由早期MWh级逐步向数十MWh乃至百MWh级演进。项目规模扩大反映出下游客户对钠电安全性、稳定性及商业化可行性的认可度持续提升，行业正在跨越从实验室研发向规模化应用过渡的关键阶段。

　　行业仍处于产业化早期阶段，未来竞争焦点将从预期驱动转向兑现驱动。当前技术路线、竞争格局及商业模式尚未完全收敛，多数企业仍处于客户导入、产能布局和产业卡位阶段。随着行业逐步进入订单验证和项目验证周期，储能放量节奏、客户验证进展以及产业链降本能力，将成为决定钠电渗透率提升和产业价值兑现的核心变量。（来源于中银证券20260720《钠离子电池系列报告之一》）

　　【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】

　　电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！

　　ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。

　　电池ETF汇添富（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池ETF汇添富（159796）标的指数的储能含量达58%，同类指数领先，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池ETF汇添富（159796）标的指数固态电池含量达47%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！

　　（注：储能含量、固态电池含量均以成分股“所属热门概念”中是否有包含“储能”、“固态电池”概念为准）

　　此外，电池ETF汇添富（159796）标的指数中第二大权重行业为电池化学品，权重占比高达29.4%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复。

　　注：以申万三级行业统计，截至20260630

　　电池ETF汇添富（159796）标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低锂、钴等能源金属周期性以及整车企业消费属性对电池产业投资节奏的影响，同时前瞻性地瞄准了产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力！

　　当前电池ETF汇添富（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池ETF汇添富（159796）规模同类大幅领先！此外，电池ETF汇添富（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！