7月22日（周三），A股市场呈现结构性分化格局。截至收盘，上证指数报3867.03点，微涨0.07%；深证成指报14061.44点，下跌1.42%；创业板指报3566.73点，下跌3.23%。沪深北三市合计成交额达2.67万亿元，较前一交易日缩量3056亿元。全市场1528只个股上涨，3872只个股下跌，跌多涨少格局明显。

图片来源：Wind数据

　　从资金流向来看，Wind数据显示，申万一级行业中，计算机、有色金属、公用事业板块获主力资金净流入居前，分别净流入119.81亿元、86.09亿元和48.96亿元。电子、通信、传媒板块则遭遇主力资金净流出，净流出额分别为41.65亿元、35.82亿元和29.40亿元。

　　板块方面，石油石化、有色金属、煤炭板块涨幅居前，分别上涨3.23%、2.90%、2.43%；通信、建筑材料、传媒板块跌幅居前，分别下跌4.44%、3.53%、2.91%。

　　今日，石油石化板块表现活跃。板块内47只成份股中有34只收涨。个股层面，中曼石油涨停；通源石油、潜能恒信、桐昆股份等5只个股涨超5%。

申万一级石油石化板块7月22日涨幅居前的个股一览数据来源：Wind 制表：丛可心

　　国联民生证券研报指出，当前中东产油和炼油能力的完全恢复仍需时间，叠加夏季燃料需求高峰到来及全球石油库存持续去化，油价高位运行具备坚实支撑。中长期来看，IEA（国际能源署）曾在3月份宣布协调释放4.26亿桶石油、占其战略储备的1/3以上，因此，补库逻辑也有望推动油价中枢持续高位。市场分析人士认为，在地缘局势反复与补库需求的双重驱动下，石油石化板块正从传统的周期股向“资源+红利”属性重估。

　　展望后市，富荣基金基金经理李延峥在接受《证券日报》记者采访时表示，科技制造仍是中期主线，但配置逻辑需下沉至真实订单、资本开支、国产替代及算力需求等可验证环节。对于前期表现优异的防御资产，若市场风险偏好修复，其相对收益可能阶段性下降。未来半年更适合采取动态均衡策略。

　　配置策略方面，苏商银行特约研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示，投资者应重视防御板块与科技主线之间的轮动节奏。AI硬件方向经前期调整后配置性价比逐步显现，但需警惕两者明显的“跷跷板”特征。防御板块如石油石化等，更适合以波段操作策略应对，灵活把握进出节奏。