AI基金景顺长城衡益混合（023115）披露2026年二季报，第二季度基金利润5349.9万元，加权平均基金份额本期利润0.2288元。报告期内，基金净值增长率为23.08%，截至二季度末，基金规模为2.24亿元。

　　截至7月21日，单位净值为1.008元。基金经理是周寒颖和郭琳。

　　基金管理人在二季报中表示，展望 2026 年下半年，国内经济面临较大压力，但政策工具箱充足，经济有望保持韧性，下半年稳增长政策有望进一步发力。海外方面，随着美伊冲突和谈进展良好，油价已出现快速回落，三季度通胀或将迎来回落，届时紧缩预期或逐步缓解，若就业市场超预期走弱，市场或重新定价美联储的宽松预期。配置思路方面，聚焦于有业绩支撑的硬科技，同时采用行业均衡配置策略，搭配格局清晰、盈利能力强的行业龙头，坚守 ROE 改善、现金流充裕、估值与业绩增长相匹配的均衡选股原则，做好后续的进攻与防守。

　　就组合具体配置而言：（1）只买有业绩支撑的硬科技，聚焦景气度斜率。随着 AI 产业的发展及升级，产业链的瓶颈从光互联延伸至 PCB 等硬件上游、存储及先进制成的晶圆产能，投资主线也从“主题”转向“业绩兑现”。组合优选有订单、有涨价、有财报验证的方向，如海外链中确定性最高的存储、MLCC 等，国产链中最看好半导体设备材料。（2）均衡成长，关注基本面稳健的医药等板块价值回归。市场结构极致分化之后，价值或有机会均衡回归，券商、银行、医药、家电、电池等沪深 300/中证 A500 权重龙头也值得关注。以创新药为例，国产创新药年初至今对外授权数量和金额均环比创新高，优质临床数据持续兑现；创新药产业链海外受益于 CDMO 外包需求增长、国内受益于授权火热推动早研需求加速，量和价迎来改善，景气度延续上行。当前股价和基本面已出现背离，短期看好资金再平衡下的估值修复、中长期看好国产创新药出海和研发服务外包的产业趋势。（3）关注短期风险，积极应对。当今世界面临地缘冲突、能源价格波动、供应链紧张等多重挑战与冲击，全球经济运行的“不确定性”显著上升。能源安全是政治承诺，我们认为电力设备板块有望斩获超额收益，美国未来缺电问题将持续加剧，数据中心相关燃气轮机、储能、变压器需求旺盛，中国相关标的具备全球竞争力。此外，对于 AI 产业，如果后续海外大厂Capex 指引、AI 推理变现、核心公司订单或价格出现连续不及预期，市场可能会从“长期供不应求”快速切到“前期定价过满”。长期国产替代和全球竞争力空间广阔，但短期部分个股或存在估值过高，市场波动会可能很剧烈。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年二季度末，基金十大重仓股分别是北方华创、京东方A、中芯国际、国泰海通、阳光电源、江苏银行、杰瑞股份、江丰电子、德业股份、广钢气体。