AI基金百嘉百裕成长混合发起式A（025090）披露2026年二季报，第二季度基金利润58.32万元，加权平均基金份额本期利润0.0562元。报告期内，基金净值增长率为5.59%，截至二季度末，基金规模为1096.57万元。
截至7月21日，单位净值为1.038元。基金经理是陈鹤明，目前管理3只基金。
基金管理人在二季报中表示，当前，市场聚焦于AI科技硬件，全产业链高歌猛进能否持续？AI的发展肯定离不开算力和存力，作为AI基础设施的算力产业链和存力产业链首先获得收入和利润的体现符合新兴产业的演进逻辑，但在AI科技硬件全产业链持续高景气之际，有几个角度需要探讨：
1、高成本的基础设施将显著延缓AI应用渗透率的提升速度，一个好的新兴产业生态应该是协调发展，独木难成林。从历史案例看，移动互联网经济大发展之际，三大运营商通过提速降费把上网费用降到足够低才孕育出一大批互联网巨头，假设运营商利用自身竞争优势把上网费提高十倍、百倍，互联网经济还能快速发展起来吗？新能源汽车大规模普及也是在锂价降到足够便宜才得以实现。当下整个AI基础设施产业链均提升到足够高的定价水平，这种情况下何谈AI应用的大规模渗透？2、高成本的基础设施能否在短期内回收成本？当前各大厂商为了竞争都竭尽所能加大AI基础设施投入进而推高全产业链成本，假设3年内基本建完，那3年后其他竞争对手用更先进的技术和极度便宜的产业链成本新建的AI基础设施将极具性价比，高成本的基础设施除非3年内能收回大部分成本，否则在技术迭代异常快速的情景下很难保持竞争优势。3、如果高速算力网成功构建或模型训练和推理方式获得突破导致TOKEN消耗量大幅度降低，那么当下对于未来算力、存力需求的预估是否存在高估？AI肯定是未来，但当下的发展模式是否合理还需要进一步思考。
该基金持股集中度较高。截至2026年二季度末，基金十大重仓股分别是药明康德、中控技术、成都先导、恒瑞医药、阿里巴巴-W、贵州茅台、凯莱英、国泰海通、中信证券、鹏辉能源。
