AI基金永赢先锋半导体智选混合发起A（025208）披露2026年二季报，第二季度基金利润15.6亿元，加权平均基金份额本期利润1.7101元。报告期内，基金净值增长率为107.8%，截至二季度末，基金规模为35.93亿元。

　　截至7月21日，单位净值为2.489元。基金经理是张海啸，目前管理4只基金。其中，截至7月21日，永赢半导体产业智选混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达120.09%；永赢优质生活混合A最低，为-20.93%。

　　基金管理人在二季报中表示，全球范围内人工智能投资热情依然旺盛，资本开支金额持续增加，预计 2026 年全年总额可达 7000 亿美金。由于其投资金额大、增长快，已经成为半导体行业几个下游中拉动力最显著的方向。从 2023 年开始，陆续带动了 GPU、HBM、交换芯片、DSP、ASIC 等芯片产品的需求，随着其采购规模越来越大，存储芯片领域的拉动也已经凸显，带动存储芯片行业量价齐升。此外，功率芯片、模拟芯片等供应企业也已经开始感受到人工智能行业投资对于其产品的拉动。

　　报告期内，推理侧需求已经成为人工智能算力增加的主要驱动力，特别是长下文的深度思考模式，通过增加推理的次数和时长来提升回答问题的精准度，也就是推理侧的 scaling laws 即模型推理时间越久模型处理复杂问题能力愈强。这些变化产生了大量的中间数据 KVcache，这些中间数据在运算过程中需要被存储下来，从而大幅提升了存储芯片的需求。从供需两端分析，可以看到在存储芯片领域出现了供需缺口，涨价特别是这种需求爆发下拉动的涨价现象随之发生。在涨价的过程中，我们会看到产业链参与者从中受益，包括晶圆原厂、模组厂、分销商、数据中心存储设备公司、存储芯片设计公司等。展望 2026 年下半年及 2027 年，全球存储厂商的新增资本开支尚无法完全形成产能供应，基于本轮景气增加的资本支出形成产能投放至少在 2027 年才会释放。所以本轮存储周期中价格还是核心抓手，销售通路上的企业更受益于这轮存储的超级周期。

　　基于以上分析判断，本基金在报告期内主要配置方向是存储芯片产业链，并增加了同样受益于人工智能投资的其他芯片品类。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定。截至2026年二季度末，基金十大重仓股分别是兆易创新、北京君正、德明利、江波龙、普冉股份、香农芯创、佰维存储、圣邦股份、思瑞浦、新洁能。