芯片股探底回升！

　　北京时间22日晚间，美股三大指数走势分化。存储板块探底回升，希捷科技涨近3%，西部数据涨近2%。其他芯片股也大幅拉升，费城半导体指数翻红，此前一度跌近2%。

　　值得关注的是，有AI“新贵”之称的服务器厂商超微电脑（Supermicro）股价大涨逾23%，因第四财季初步业绩显示新签订单超600亿美元，积压订单创纪录。公司毛利率预计达15%–17%，几乎为前期指引的两倍。而受超微电脑大涨提振，戴尔科技的股价也上涨10%。

　　当晚，黄金、白银也大幅拉升。截至发稿，现货黄金涨幅达1.66%，现货白银涨2.40%。

　　超微电脑股价大涨

　　周三，超微电脑（Supermicro）的股价大涨超20%。截至发稿，该公司股价上涨23.06%。超微电脑此前披露的初步业绩报告显示，在截至2026年6月30日的第四财季，公司新签订单超过600亿美元，这些新订单预计将在未来几个季度交付。

　　此外，超微电脑预计第四财季毛利率预计在15%至17%之间，几乎为此前预测值（8.2%至8.4%）的两倍，公司称“这主要得益于有利的客户和产品组合”。

　　随着科技公司和云服务商纷纷加大数据中心投资以支持大语言模型及其他AI应用，AI基础设施厂商的需求持续升温。超微电脑在初步业绩公告中表示，截至2026财年末，公司的积压订单已增至“创纪录水平”。

　　超微电脑同时提示，第四财季营收将落在110亿至125亿美元指引区间的低点附近，暗示供应链瓶颈或客户部署节奏可能对短期收入带来一定压力。不过，投资者似乎并不在意这点“瑕疵”，而是把目光聚焦在毛利率扩张和创纪录的订单积压上。

　　有分析认为，超微电脑最新业绩预告回击了近期市场对AI资本支出可能放缓的担忧。超微电脑的公告发布之际，超大规模云服务商和企业客户仍在持续投入数十亿美元建设数据中心，以支撑大语言模型和生成式AI工作负载。该公司的直接液冷技术和模块化服务器架构，使其在这场AI算力浪潮中占据了核心受益者的位置，尤其是在英伟达新一代Blackwell和Rubin平台陆续放量的背景下。

　　超微电脑设计并制造服务器及数据中心系统，其产品集成了英伟达（Nvidia）、英特尔（Intel）和超威半导体（AMD）等芯片厂商的半导体产品。

　　超微电脑曾在6月表示，将通过一系列股权及股权关联融资交易筹集70亿美元，所得款项将用于履行来自20多家客户的、价值约390亿美元的高端AI服务器订单。

　　值得关注的是，周三，受AI服务器竞争对手超微电脑强劲的第四财季初步业绩提振，戴尔科技（DELL）和慧与（HPE）的股价也逆市走高。截至记者发稿，戴尔科技、慧与分别上涨10%、5.76%。其他云计算服务商概念股也持续走高，Cerebras Systems涨超15%，CoreWeave涨超5%。

　　存储概念股探底回升

　　北京时间周三晚间，美股三大指数走势分化。截至发稿，道指涨0.31%，纳指跌0.35%，标普500指数跌0.04%。

　　存储板块探底回升，希捷科技涨近3%，西部数据涨近2%，美光科技涨0.43%。SK海力士ADR跌幅收窄至2%以内，此前一度跌超5%；闪迪涨0.25%，此前跌超4%。

　　其他芯片股也集体拉升，费城半导体指数上涨0.13%，此前一度跌近2%。高通涨超1.50%，超威半导体涨0.86%，安森美半导体涨0.81%，ARM跌近2%。

　　美股光通信板块多数翻红，Credo涨超2%，Lumentum涨近1%，Coherent涨0.70%，迈威尔科技涨0.50%，康宁跌幅收窄至1.50%。

　　GE Vernova跌超7%，公司二季度营收同比增长22%至111亿美元，订单规模创纪录达到242亿美元，AI数据中心扩张推动燃气轮机、电网设备需求强劲增长。不过，公司二季度调整后EPS为2.47美元，低于市场预期的3.01美元。同时，公司风电业务依然是明显的拖累，订单量下滑40%，季度EBITDA亏损达2.75亿美元。尽管服务业务有所改善，GE Vernova仍预计该风电板块全年亏损约4亿美元。

　　大型科技股多数下跌，脸书、微软跌超1%，苹果跌0.68%，亚马逊跌0.50%，英伟达跌0.25%，特斯拉跌0.32%、谷歌涨0.43%。

　　投资者在首批科技巨头财报出炉前保持谨慎。有外媒指出，本轮AI主导的行情能否延续，很大程度上将取决于这些财报的表现。

　　美股主要股指自3月低点反弹以来已累积可观涨幅，但近期走势有所反复，权重较大的半导体板块波动加剧，打压了市场的风险偏好。

　　市场目前正紧盯谷歌母公司Alphabet和特斯拉将于盘后披露的第二季度业绩，这两家是“科技七巨头”中最先公布财报的公司。投资者希望从中找到证据，证明这些企业投入AI的数十亿美元正在产生回报。其中，Alphabet尤其受到关注，此前该公司一款关键AI模型的发布被推迟，加剧了市场担忧。

　　Swissquote Bank高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“大型科技公司正将大量自由现金流投入芯片厂商的口袋，但尚未证明这些投资能带来足够的回报。如果它们释放出放缓开支步伐的信号，半导体板块可能再度遭遇抛售。”

　　本周财报密集，市场可能经历较大波动，地缘政治风险也令投资者心态趋于谨慎。中东战事仍是关注焦点，也门胡塞武装对航运的威胁，加之冲突范围扩大，已对全球两大重要能源运输通道造成干扰。

　　原油价格攀升至近六周高位，这也给央行决策者的前景判断增添了变数。路透社对经济学家的调查中值显示，美联储预计将在2026年剩余时间内维持利率不变，不过受访者也表示加息风险依然较高。芝商所FedWatch工具显示，交易员认为美联储下周会议维持利率不变的概率超过70%。