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AI摘要：市场静待 7 月政治局会议加码逆周期调节，政策有望发力稳增长。当下市场侧重结构再平衡，可布局科技、资源品与非银板块。电力板块盈利稳健、估值具备提升空间。固态、钠电池行业标准落地，新技术加速渗透，产业商业化进程提速。
A股三大指数今日走势分化，沪指涨0.07%，深证成指跌1.42%，创业板指跌3.23%。沪深京三市成交额26688亿，较前一日缩量逾3000亿。行业板块涨少跌多，贵金属、医疗美容、煤炭、电力、石油石化板块涨幅居前，机器人、游戏、玻璃玻纤、电子化学品、光学光电子、电池板块跌幅居前。
一、【主流券商核心观点】
1、招商证券：7月政治局会议前瞻
结合近期高层表态来看，我们认为 7 月政治局会议大概率会部署政策进一步加力。具体来看，7 月 13 日，李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，座谈会提到“加大逆周期调节力度”，后续政策进一步发力值得期待。结合近期高层调研/表态来看，产业仍然是当之无愧的发展主线。
2、华泰证券：科技降温下把握结构再平衡
中期看，中报预告和稳增长预期尚未证伪，情绪已回落至历史低位，若有催化短期反弹概率上升，但拥挤度和杠杆消化仍需时间，海外科技波动仍是扰动，趋势有待确认。配置上继续均衡，科技端可低吸存储、半导体设备与材料等仍有盈利上行动能的方向，兼顾资源品、出海链和非银结构机会，红利继续持有。
3、中国银河证券：7月政治局会议前瞻
7月政治局会议召开在即，市场高度关注下半年中国宏观政策取向。我们认为，当前大国博弈整体缓和、社会民生基本稳定，政策基调仍是“稳中求进”，但鉴于二季度GDP已低于4.5%且结构分化态势延续，7月政治局会议或淡化“跨周期”表述，更多强调加大逆周期调节力度，一方面加快现有政策工具的加速落地，另一方面研究储备一批新的接续政策。
二、【电力板块多股涨停】
1、东方财富证券：电力盈利韧性凸显
公用事业领域聚焦两大主线：一是算电协同、美以伊冲突、HALO资产共振带来的电力资产价值重估主线。二是美以伊冲突引发的霍尔木兹海峡供应风险推升天然气、氦气地缘溢价。具体来看，火电板块2025年依托煤价下行实现盈利修复，2026Q1多因素助力盈利韧性显现；水电板块2025年及2026Q1来水同比改善叠加精益管理，业绩稳健兑现。
2、国泰海通证券：长期看好
上周算电协同概念板块低位盘整，主因部分公司业绩预告较差，但行业周五反而大涨，我们认为主因市场已有预期，明年或看到电价长协上涨。华为韬定律2和产品发布，以及deepseek表示要自研芯片，我们认为是重要利好，电力估值有提升空间，继我们上周观点：连续调整后，值得看好。
3、中泰证券：电力市场投资力度的持续高增
零售侧分时电价从固定分时到取消固定分时，对售电行业既是挑战也是机遇。电力市场投资力度的持续高增，叠加产业新业态新模式的涌现，带来了更多的电力产业投资新机遇。
三、【固态电池迎政策利好】
从工信部锂电池及类似产品标准工作组获悉，根据相关文件要求，由中国电子技术标准化研究院归口管理并组织起草固体电解质系列行业标准，工信部锂电池及类似产品标准工作组秘书处已组织成立标准项目组，并完成了项目组征求意见稿的编制。经研究，定于2026年7月27日-7月28日召开10项固态锂电池行业标准征求意见稿讨论会。
1、广发证券：产业链龙头盈利修复提速
钠离子电池作为下一代最有希望部分替代锂离子电池的电池体系，拥有诸多技术优势。政策有利于钠电、固态等电池新技术渗透，下半年旺季在即，头部产业盈利修复进程有望提速。
2、中信证券：产业链有望受益
锂电消费税市场此前已有预期，终端新能源汽车及储能或有一定成本上涨但整体可控；电池头部企业议价能力较强、传导通畅，受影响相对较小，有利于行业进一步出清；政策对固态等新技术路线以及出口端给予一定免税支持，产业链相关及出口占比较高的企业有望受益。
3、东吴证券：开启商业化元年
固态电池产业链技术持续突破，进入中试关键期；钠电池26年开启商业化元年。随着产业链的成熟，以及能量密度的提升，钠电池未来成本有望降至0.2-0.3元/wh，我们预计成为锂电池的有效补充。2026年开启商业化元年，我们预计出货量达20GWh，2030年有望突破800GWh。
