消息面上，7月20日，中国人寿、新华保险等五家头部险企相继表态支持市场；其中，中国人寿单日净买入超百亿元。东方证券认为，红利低波策略在当前市场风险偏好未全面扩张、风格轮动加剧的背景下，具备相对配置优势，建议作为哑铃策略的防御端增配以优化组合韧性。（来源：《2026年7月红利配置月报：低波类红利或存在修复机会》，时间：2026年07月04日）

　　兴业证券认为，在当前市场快速调整、反弹条件尚不明朗的阶段，红利风格或应作为组合的底仓配置发挥防御作用。随着市场情绪边际修复，可逐步过渡至“红利+科技”的哑铃型组合，在保留高股息底仓的同时小仓位参与科技反弹。整体而言，红利资产在本轮调整中承担的是“避风港”角色，其配置价值高低取决于市场风险偏好修复的节奏——信号越不明朗，红利的相对优势越突出。（来源：《A股策略周报：市场调整期红利充当避风港，红利+科技哑铃配置应对轮动》，时间：2026年07月20日）

　　具体来看，食品饮料行业迎来重要催化，东兴证券指出，贵州茅台年内第二次提价，飞天53%vol零售价上调6.5%，合同价上调7.9%，预计将显著增厚下半年收入。此次提价建立在i茅台持续放量基础上，不仅增强价格上行信心，亦缓解次高端酒企批价下行压力，有望带动白酒板块估值重估，反映终端需求具备一定韧性。（来源：《食品饮料行业：茅台提价或推动白酒估值重估》，时间：2026年07月21日）

　　此外，步入三季度以来，科技板块本身分歧明显加大，同时微观投资者结构有一定恶化，市场风险偏好边际有所回落，风格面临再平衡的需要，银行板块兼具稳健的基本面和高股息防御属性。东方证券分析认为，预计银行股将受益于风险偏好及市场风格再平衡进而迎来阶段性表现机会。（来源：《银行板块周观点：市场风险偏好及风格再平衡，银行股相对收益胜率上升》，时间：2026年07月20日）

　　红利低波100ETF景顺（515100）紧密跟踪中证红利低波动100指数(930955)，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。Wind数据显示，按照申万一级行业分类，中证红利低波动100指数前三大权重行业为银行(20.06%)，食品饮料(13.01%)，医药生物(12.64%)。

　　规模方面，截至2026年7月20日，红利低波100ETF景顺（515100）近1周规模增长2571.53万元。份额方面，红利低波100ETF景顺近半年份额增长4100.00万份。

　　Wind数据显示，截至2026年7月20日，红利低波100ETF景顺最新融资买入额达1106.36万元，最新融资余额达7138.84万元。

　　费率方面，红利低波100ETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

　　数据显示，截至2026年6月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为雅戈尔、冀中能源、大秦铁路、云南白药、格力电器、双汇发展、中国建筑、苏泊尔、凤凰传媒、中国移动，前十大权重股合计占比20.05%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

　　场外联接基金A/C：016128/016129

　　以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/7/21。