7月22日，科技股再度“跳水”。截至收盘，科创50指数跌2.26%，创业板指跌3.23%，深证成指跌1.42%，上证指数窄幅收涨。前一日迎来大反弹的科技板块当日震荡回落，Wind通信设备板块跌超4%，覆铜板、玻璃纤维、半导体硅片等概念指数当日跌幅居前。
前一日刚刚大涨的科技类 ETF（交易型开放式指数基金）同步显著走弱，科创综指ETF东财跌超9%，多只科创指数相关ETF跻身跌幅榜前列。大涨过后再度回调的行情，令不少投资者感到费解。
业内人士分析称，短期市场仍处于磨底阶段，产业趋势尚未发生改变，市场想要启动上行行情还需要新的催化逻辑，科技板块依旧具备配置关注价值。
科技类ETF大跌
极致分化的行情再度上演。
科技板块经历一日大幅反弹后，7月22日午后上演“跳水”。Wind通信设备板块跌4.55%，覆铜板、玻璃纤维、电子布等概念指数震荡回落。与之形成反差的是，贵金属板块当日大涨超6%，海运、石油化工、石油天然气等板块涨幅居前。
近两日，持有科技类ETF的投资者饱受“过山车”式波动的煎熬。“大涨之后突然回落，一日游行情实在太折磨人，原本加仓等待解套，如今再度被套。”投资者小李向记者道出心中困惑。
数据显示，7月22日，科创综指ETF东财大跌9.59%，跌幅居全市场ETF之首，该ETF前一日大涨18.42%。2只科创成长ETF当日跌超5%，前一日均涨超10%。
众多科技类ETF都上演相似走势：前一日受益于科技板块触底反弹大幅走高，次日便跟随板块回调。科创半导体ETF、科创芯片ETF、通信ETF等品种，均出现大涨后快速回落的行情。
图片来源：Wind
反差显著的是，名称不带“科”的半导体ETF逆势收涨，多只半导体设备ETF涨幅超3%。受贵金属板块提振，多只黄金股ETF上涨超 5%，最高一只涨幅达6.42%，领跑全市场ETF；另有多只有色ETF涨幅超过3%。
市场需新逻辑验证
“7月22日半导体冲高回落，反映市场观望情绪浓厚，叠加前一日半导体板块大涨12.2%，出现技术性调整实属正常。”安徽美通资产董事长陈红兵在接受记者采访时表示。
陈红兵指出，当前市场缺乏基本面硬逻辑支撑，呈现明显的“冲高回落”特征。一旦出现冲高上涨，量化策略便会触发反向卖出机制，导致盘面波动加剧。但他强调，这种短期的波动并不会改变市场中长期整体向上的趋势。
对于下半年市场机会，陈红兵表示继续看好半导体为代表的科技赛道，“上半年行情是涨价逻辑和拓产逻辑双重驱动，下半年更看好拓产逻辑，目前光纤、存储、设备、封测等环节都在拓产阶段，中长期维度可继续关注半导体ETF的投资机会”。
华宝基金认为，海外市场去杠杆的进程上周或接近尾声，但引领市场上涨的涨价链需要新的需求叙事。并且，目前AI的终极形态尚不明确，上游扩产刚开始，因此直接进入熊市亦还需要更多证据。建议可逢低关注国产替代、走量逻辑的AI硬件及互联网中的云厂商和模型厂。
中欧基金认为，短期市场寻底仍需时间，指数单日超涨后科技板块波动率仍处高位，后续有待降低市场波动率。
中欧基金还表示，可关注“国家队”增持的持续性、两融与量化资金回补节奏，以及中报密集披露期的业绩验证；近两年驱动市场的产业趋势未发生改变，这意味着资金面震荡将带来科技股的新一轮关注机会。当前全球市场结构性行情本质体现为基本面分化，预计待市场筹码与情绪完成切换后，科技板块相较消费、内需板块仍具备更高关注价值。
