7月23日，港股市场震荡上行，汽车板块震荡冲高，截至13:02，港股通汽车TEF汇添富（159210）涨超2%，盘中资金小幅进场。A股市场，新能源车ETF汇添富（516390）涨3%。
港股通汽车TEF汇添富（159210）标的指数成分股多数冲高，中国重汽大涨超10%，理想汽车涨超3%，小鹏汽车、吉利汽车涨超2%，比亚迪等涨幅居前。
成分股消息消息面上，中汽协统计数据显示，2026年1-6月，中国重汽上半年累计销售重卡18.85辆，同比增长26.69%，市场份额达到28.5%，稳居行业第一；海外市场和新能源“双爆发”，上半年中国重汽出口重卡超10万辆，同比增长46.5%；新能源重卡销量超2万辆，同比增长翻番，两项数据均位列行业第一。
【港股通汽车TEF汇添富（159210）标的指数前十大成分股】
截至13:06，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，两部门印发《可再生能源发展规划》，其中提出，大力推动交通运输行业可再生能源消费。推广绿电直连等新业态，推动车船充（换）电等补能基础设施建设，加快推动新能源重卡规模化利用，推动新能源汽车“绿车充绿电”。推进加气站、加氢站、醇氨加注设施等绿色补能服务网点建设，扩大绿色氢氨醇、可持续航空燃料、生物天然气等在交通领域应用。
【内需：中长期视角下乘用车内需稳态2100万辆中枢，26年乘用车内需或已触底】
广发证券测算指出，中长期视角，换购需求可支撑乘用车新车内需稳态2100万辆中枢。换购需求等于报废更新量+二手车更新量：（1）报废更新量：乘用车10年以上车龄保有量增长支撑报废更新量提升，预计26-30年10年以上车龄乘用车保有量分别为1.13/1.22/1.28/1.33/1.38亿辆，报废率考虑透支和刺激效果边际递减假设为11%，预计26-30年报废更新量同比分别+56/98/71/59/50万辆；（2）二手车更新量：乘用车保有量平均车龄增长+车龄增长下的换购比例加速提升，共同支撑换购需求增量。根据中汽中心，截至25年底乘用车保有量平均车龄为7.5年。随乘用车保有量平均车龄增长，消费者换购意愿持续提升：24年换购用户中的旧车车龄在8年及以上/5-8年/3-5年/2-3年的占比分别为46.2%/24.6%/11.9%/5.6%，考虑到保有量平均车龄增长假设二手车更新量26-30年每年增长3%；（3）首购需求：参考历史数据同时考虑到网约车发展和宏观经济等因素，假设26-30年每年新增驾驶人分别-12%/-5%/-5%/-5%/-5%，首购转换率假设为70%，对应26-30年首购需求分别下滑228/84/79/75/66万辆，由此可得26-30年乘用车换购需求占比分别为65%/66%/68%/69%/71%。
短期视角：综合考虑终端价格企稳、油价边际下跌和以旧换新补贴使用额度等因素，26H2乘用车内需修复可期。从复盘来看，油价上涨预计拉低乘用车26年全年终端销量同比增速约7%。根据交强险，26年1-5月EV/PHEV/HEV/燃油车销量分别为236/116/35/304万辆，同比-9.1/-27.3/-0.1/-22.9%。往后展望，价格作为需求的前瞻指标，价格触底企稳将进一步助力消费者观望需求落地。26年在“反内卷”和原材料成本上涨的双重约束下，车企竞争策略多转向 “增配提价”或“官宣涨价”。根据国家统计局和交强险，26年1-5月乘用车ASP同比+7.8%；从折扣率来看，26年6月国内燃油车/新能源车的终端折扣率分别为23.3/9.1%，同比持平/-0.1pct，环比分别+0.8/-0.5pct。（来源于广发证券20260723《广发汽车 | 乘用车内需触底了吗？》）
【出口：整车加速出海，2026年叙事转换拐点】
国信证券指出：自主乘用车+重卡+客车出海持续加速
乘用车方面，从“出口”到“出海”，国内乘用车持续推进渠道铺设、新品（技术）投放。我国汽车品牌出海的策略日益清晰完善，1）产能端：从KD组装到本地化生产、海外并购，自主品牌在海外以建设KD组装为起步，逐步加大本土化产业链建设，以整车企业为龙头，零部件与整车协同出海效果显著；2）渠道建设：自主整车出口从买断模式基本全面转向经销模式，奇瑞等自主整车品牌建设海外本土化的商务管控中心，全面监督当地提升销售服务网点的体系能力，渠道建设日益完善；3）品类拓展：我国品牌逐步在海外加大产品投放，如比亚迪从最初的元Plus到后续的唐、汉、宋以及腾势车型，逐步增强海外产品矩阵，提升竞争力。
2026年上半年乘用车出口数量同比增长72%。2026年，国内乘用车出口月度销量持续提升，1-6月国内乘用车出口数量分别为58.89/58.55/74.85/79.55/80.94/90.45万辆，同比增长49%/58%/82%/85%/73%/80%。国内车企渠道建设、品类拓展策略卓有成效。原油价格高位震荡进一步催生海外新能源车需求，1-5月，新能源乘用车月度出口数量分别为28.95/26.81/34.29/40.67/42.45万辆，同比增长106%/124%/136%/112%/113%；5月新能源乘用车占乘用车出口总量的52%，同比提升10pct。
重卡方面，2026年1-5月国内重卡出口同比增长40%，预计6月重卡出口持续高增长，出口增速超35%。根据汽车经理人协会数据，2025年海外重卡市场总规模在156万辆左右，较此前154余万辆小幅扩容；独联体、非洲、东南亚依旧是中国商用车出口核心阵地；当前非洲、东南亚等地仍处于发展中阶段，基建、物流等需求持续提升，叠加中国品牌对二手欧美品牌的持续替代，当地重卡市场仍有较大增长空间；同时中国车企积极攻坚欧盟市场，重汽集团等多款高端产品处于认证中，欧洲市场未来有望实现实质性突破，我国重卡出海规模预计持续增长。2026年1-5月，国内重卡出口数量17.7万辆，同比增长40%。预计6月重卡出口持续高增长，出口增速超35%
大中客车方面，2026年上半年，国内大中客车出口同比增长12%。当下海外大中客年销量约28万辆，新能源渗透率11%左右，对比国内具较高提升空间，且海外多国制定政策促进新能源客车替换；随全球经济的恢复和公共交通出行需求的改善以及各类大型赛事、展会如期举办，预计客车行业需求将会持续恢复性增长，同时在环境保护要求、国际形象提升及新能源车辆技术不断进步、经济性不断提高等因素影响下，海外新能源客车需求预计将快速增长，欧洲、拉美、东南亚等市场存在批量订单机会。中国新能源车领跑全球，具备完善的供应链体系、成熟的产品设计、强悍的成本控制能力等诸多优势，我国客车出口数量持续增长。2026年上半年，大中客车出口接近3万辆，同比增长12%。（来源于国信证券20260723《汽车行业2026年7月投资策略》）
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按申万三级行业分类，数据截至2026.6.30
