2026年7月23日盘中，工业金属、有色金属、稀土、小金属等板块表现活跃；个股方面，国城矿业、盛新锂能、永杉锂业等10cm涨停，中国铀业、北方稀土等跟涨。7月23日上海钢联发布数据显示，今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报145500元/吨，较上日16:30价格上涨3500元/吨。

　　海外方面，美国通胀边际走弱，有色大宗估值修复预期增强。银河证券指出，6月CPI降温使市场对美联储加息预期推迟至10月，若霍尔木兹海峡局势未进一步恶化，三季度通胀或继续下行，带动实际利率与美元指数回落，利好铜、金、铝等大宗商品价格反弹，尤其铜矿供应紧张叠加美国虹吸效应，东亚与欧洲库存淡季显著下降，基本面支撑强化。

　　锂库存加速去化，供需阶段性偏紧支撑价格坚挺。东方财富证券指出，受9月1日起实施的2%电池消费税影响，下游企业存在明确备货前置行为；同时，国内头部云母提锂企业九岭锂业停产检修带来约4000吨现货减量，短期挺价动能随库存快速消耗而放大，锂价或维持相对坚挺，中长期仍需关注供需博弈演变。

　　AI算力驱动磷化铟需求爆发，上游高纯红磷国产替代提速。国信证券分析，800G光模块普及与1.6T部署推动磷化铟衬底材料需求激增，年复合增长率预计达85%；作为核心磷源的电子级高纯红磷长期被日企垄断，2026年出现对华配额收紧，拓材科技已实现7N级产品量产，威顿晶磷、兴发集团等亦在技术攻关上取得突破，国产化进程全面加速。

　　此外，AI算力需求持续扩张正驱动上游材料全面趋紧，间接利好稀土功能材料应用场景拓展。东吴证券指出，随着AI机柜功率迈入百千瓦至兆瓦级，传统低压供电瓶颈凸显，800V架构成为主流方向。该架构中SiC与GaN器件承担核心电能转换功能，而稀土永磁材料在高效电机、磁性元件等配套环节具备独特性能优势。未来随着高压直流系统在数据中心规模化部署，稀土材料在高效能电力传输与热管理场景的应用深度有望持续拓展。

　　场内ETF方面，截至2026年7月23日 11:09，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨2.96%，稀有金属ETF广发(159608)上涨3.05%，盘中最高涨超4%，冲击3连涨。成份股盛新锂能10cm涨停，川能动力上涨8.77%，中矿资源，融捷股份等个股跟涨。前十大权重股合计占比54.09%，其中权重股天华新能上涨8.98%，赣锋锂业、天齐锂业等跟涨。拉长时间看，截至2026年7月22日，稀有金属ETF广发近1年累计上涨42.56%。

　　规模方面，截至2026年7月22日，稀有金属ETF广发近1年规模增长29.98亿元，实现显著增长；份额方面，稀有金属ETF广发今年以来份额增长23.86亿份，实现显著增长。

　　从估值层面来看，稀有金属ETF广发跟踪的中证稀有金属主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅28.08倍，处于近10年31.34%的分位，即估值低于近10年68.66%以上的时间，处于历史低位。

　　稀有金属ETF广发(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超14%，锂矿含量超13%，铜含量超9%，一键布局稀土+有色。该指数精准定位于科技制造与能源变革的最上游原材料环节，成份股覆盖锂、稀土、钴、钨、锗、铬等关键战略金属。使其既具备科技成长的进攻弹性，又有别于纯粹的概念股炒作，具备实物资产的估值锚。