7月23日，A股市场震荡，电池板块深蹲反攻！截至10:58，同类规模领先、费率最低档的电池ETF汇添富(159796)放量大涨超3%，盘中获资金净申购2400万份！
电池ETF汇添富(159796)标的指数成分股多数冲高，天华新能涨超12%，德业股份涨超8%，阳光电源涨超5%，亿纬锂能、多氟多涨超3%，宁德时代等涨幅居前。
近期电池板块积极消息频传，中报业绩集体爆发，成分股大额分红、回购，传递积极信号！具体来看：天华新能2026年上半年净利润22-24亿元，同比增长2471.19%-2686.75%。
7月21日晚，德业股份公告，当日收到控股股东函件，提议公司进行2026年中期分红，分配方案为，向全体股东每10股派发现金红利16元（含税），按照德业股份目前总股本12.73亿股计算，如果实施上述方案，公司将派发红利20.37亿元。
7月21日，阳光电源董事长曹仁贤提议，拟使用自有或自筹资金回购公司A股股份，回购资金总额不低于5亿元且不超过10亿元，用于股权激励或员工持股计划。产品端，7月9日，阳光电源正式发布EnerNeo-SST系列产品，单机功率覆盖1.5MW至4.5MW，支持自由并联堆叠，功率密度高达312kW/m²，技术和产品能力全球领先。发布首日即签订累计130MW订单，产业化节奏超预期。
政策消息面上，7月17日，财政部、海关总署、税务总局发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》：1）自26年9月起，对无汞原电池、镍氢蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按2%税率征收消费税，27年9月起税率提高至4%；2）自27年4月起，对光伏电池按2%税率征收消费税，28年4月起提高至4%；3）自26年9月起至28年12月，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。
华泰证券研报指出，消费税分档递进+新技术阶段性免征的设计，一方面通过成本端推动价格向下游传导、配合行业反内卷，另一方面明确体现政策对钠电、固态等新技术路线的扶持导向；征收细则（出口是否免征等）仍待后续明确。
具体到各个板块：
【锂电池：征收细则待完善，或较大概率向下游传导】
初步估计可能对电芯和Pack环节征收，但依据抵扣机制不会重复征收，出口方向是否征收暂不明确，仍待细则落地。政策意图是推动电池环节涨价并向下游传导，与此前出口退税减免政策一脉相承，部分电池企业此前亦已与下游沟通涨价传导事宜。按铁锂电池Pack均价0.5元/Wh、2%/4%税率、单车带电量50kWh并假设完全传导，测算单车成本增加500元/1000元；对储能而言，按照电池均价0.4元/Wh，对应单Wh成本增加0.008元/0.016元，折算相当于碳酸锂成本增加1.2/2.5万元/吨，整体影响相对可控。考虑到当前锂电供需格局偏紧、头部企业议价能力较强，行业格局或加速向头部集中，预计消费税成本大概率顺利传导，头部电池企业受损有限。
【光伏电池：产业应对时间相对充裕，传导能力取决于供需格局】
光伏电池消费税征收对象（电池片/组件环节）及范围（内销/出口）仍待进一步政策解读，按国内TOPCon电池片价格0.27元/W，假设完全传导，2%/4%消费税对应组件成本增加0.005/0.011元/W；基于国内TOPCon组件最新价格0.72元/W，对应成本增厚0.75%/1.5%，影响相对可控。光伏电池起征时间为27年4月/28年4月，晚于锂电池，产业应对和调整时间相对充裕，实际传导能力或取决于明后年行业供需格局。
【新技术阶段性免征，钠电、固态、钙钛矿等获得明确政策倾斜】
钠离子电池、固态电池、燃料电池及钙钛矿、叠层、砷化镓电池免征至28年底，与锂电池2%→4%、光伏电池2%→4%的递进税率形成2-4pct的相对成本优势，体现政策对新技术产业化的定向扶持。以储能场景为例，锂电池承担4%消费税后，钠电池相对经济性将进一步改善；固态电池在进口税目中亦被单独剔除，政策界定清晰。同时，减免与国家标准及CMA检测报告绑定，有助于规范新技术产品认定、避免低质产能借道免税。建议关注在钠电、固态电池、钙钛矿等方向布局领先、有望在免税窗口期内实现规模化出货的企业。（来源于华泰20260720《电池消费税落地：关注传导节奏，新技术豁免凸显政策倾斜》）
【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】
电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！
ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。
电池ETF汇添富（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池ETF汇添富（159796）标的指数的储能含量达58%，同类指数领先，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池ETF汇添富（159796）标的指数固态电池含量达47%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！
（注：储能含量、固态电池含量均以成分股“所属热门概念”中是否有包含“储能”、“固态电池”概念为准）
此外，电池ETF汇添富（159796）标的指数中第二大权重行业为电池化学品，权重占比高达29.4%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复。
注：以申万三级行业统计，截至20260630
电池ETF汇添富（159796）标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低锂、钴等能源金属周期性以及整车企业消费属性对电池产业投资节奏的影响，同时前瞻性地瞄准了产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力！
当前电池ETF汇添富（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池ETF汇添富（159796）规模同类大幅领先！此外，电池ETF汇添富（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！
