7月以来，北京证券交易所（简称“北交所”）上市公司掀起了新一轮“回购增持潮”。7月22日晚间，常州通宝光电股份有限公司发布公告表示，基于对公司未来发展前景的信心及对公司投资价值的认同，公司控股股东、实际控制人、副董事长、总经理刘威拟通过自有资金，以市场价格择机增持公司股票。
公告披露，此次计划增持股票的金额为150万元至200万元，增持方式为集中竞价，增持期间为自增持股份计划公告之日起不超过6个月。本次增持计划未设定具体增持股份数量，股东将根据增持实施期间二级市场股价波动情况择机选择。本次增持计划实施期限不超过6个月，全部使用股东自有资金，不涉及非自有资金、外部融资及资产管理计划等相关安排。
同日，河北瑞星燃气设备股份有限公司（简称“瑞星股份”）发布回购公司股份方案的公告。公告显示，为维护上市公司价值及股东权益，公司拟使用自有资金及银行提供的股票回购专项贷款，回购不低于2000万元，不超过2300万元的股票。回购价格区间不超过13元/股，回购期限自董事会审议通过回购方案之日起不超过3个月。
多家北交所上市公司官宣股份回购，高管股东密集增持
截至目前，北交所已有多家公司宣布股份回购和高管股东增持动作。
7月1日，上市仅4个月的浙江新恒泰新材料股份有限公司实际控制人之一致行动人张中延于6月29日通过集中竞价首次增持100股，增持价格为16.99元/股，同时计划在3个月内继续增持7万股，资金来源为自有或自筹资金。
7月2日，西安万德能源化学股份有限公司公告称，董事长、实际控制人王育斌和董事、总经理汪希领计划以自有资金增持，计划增持金额分别为50万元至100万元，30万元至50万元。
7月8日晚，无锡晶海氨基酸股份有限公司披露股东增持计划，实际控制人、董事长兼总经理李松年拟增持180万元至200万元。
青矩技术股份有限公司（简称“青矩技术”）则是大股东连续增持，上市以来零减持。7月11日，青矩技术披露，持股5%以上股东陈永宏通过连续竞价方式累计增持13.36万股，持股比例从11.93%增至12.01%，权益变动触及1%整数倍。自公司上市至今，陈永宏所持股份未发生过任何减持。
南开大学金融发展研究院院长田利辉告诉新京报贝壳财经记者，上市公司密集增持折射底部信心、企业考量和政策响应的三重深层逻辑。其一，彰显市场底部信心。股东增持本质是“用真金白银投票”，尤其在政策鼓励与专项贷款支持下，龙头公司率先出手，释放“市场低估”的明确信号，稳定市场预期。其二，财务与战略双赢。回购注销增厚每股盈利，股权激励绑定核心团队，部分公司借低估值优化资本结构，实现价值回归。其三，政策与市场共振。央行专项贷款降低资金成本，监管引导“回报型资本运作”，叠加经济复苏信号，形成“政策托底+企业自救”合力。
如果其他条件一致，上市公司密集增持短期可以支撑板块估值，但需警惕和防范“口号式回购”。投资者可关注三个维度：高回购占比、政策扶持行业和现金流健康度。增持潮标志着A股从“融资市”向“投资市”转型，长期价值取决于基本面与政策持续性。市场底部已现，但行情走向仍需经济数据和企业盈利予以验证。
北京南山投资创始人周运南在接受新京报贝壳财经记者采访时表示，北交所上市公司高管密集增持的原因，归结为四个层面：首先是由于当前部分北交所上市公司具备较强的二级市场投资价值；其次是因为高管作为公司的具体经营者，最了解公司的内在价值，认为目前股票价格低于公司价值；其三是表明企业高管对公司未来发展充满信心，愿意用真金白银陪同企业发展；其四是增持作为市值管理的一种工具，可以向二级市场投资者传递较强的积极信号，有利于公司股价保持稳健。
“作为投资者，我们会重点关注增持方案具体内容，特别是增持人员身份、人数以及增持价格上限和数量上限，更会密切注意公告期内，高管实际增持的动作。”周运南说。
今年北交所回购数量与金额双升，部分企业回购溢价凸显
股份回购方面，除瑞星股份以外，7月份北交所上市公司常州瑞华化工工程技术股份有限公司、江苏鹿得医疗电子股份有限公司和四川西南交大铁路发展股份有限公司也相继宣布了首次回购股份暨回购进展情况的公告。
2026年以来北交所上市公司股份回购意愿显著升温，截至6月18日北交所已有34家上市公司披露股份回购预案，整体高于2023-2025每年的上半年企业回购数量。从回购金额合计来看，北交所34家上市公司披露股份回购预案的合计回购金额达9.31亿元，同比2025全年增长604.19%，其中2023—2025年回购预案的合计回购金额分别为5.22亿元、7.83亿元、1.32亿元。
从回购金额均值来看，北交所34家上市公司披露股份回购预案的回购金额均值达2738.93万元，同比2025全年增长293.52%，其中2023—2025年回购预案的回购金额均值分别为1683.94万元、2115.28万元、696.01万元。其中，14家公司回购价格上限较公告日收盘价溢价15%以上，部分企业溢价超30%。
开源证券研究所副所长、北交所研究中心总经理诸海滨指出，北交所企业大幅拉高回购价格上限，直接拉开了“市场交易价”与“公司股份回购认可价”的差距，估值低估信号较强。公司股份回购是真金白银定价，是估值低位的核心验证指标，回购价格上限本质是上市公司管理层给出的“内在价值顶部锚点”，同时高溢价回购不等于常规护盘式回购，市场常规护盘式回购通常设置略高于市价的价格上限，仅为对冲短期股价下跌，本质是“托底”；而北交所本轮高溢价回购，价格上限显著脱离当前交易区间，是管理层明确向市场传递“公司价值远高于当前股价”的信号。
