7月以来南向资金净买入近900亿港元，远超6月全月净买入额。与此同时，多只港股相关ETF持续吸金，港股互联网板块成为资金布局的重要方向。
业内人士认为，在政策支持、产业趋势改善以及AI应用加速落地等因素推动下，港股互联网板块的配置价值正逐步显现。
南向资金加速流入
港股互联网板块
7月23日，港股三大指数延续近期温和上升态势，恒生指数盘中一度涨超1.5%，触及25267.39点；恒生科技指数盘中一度触及4723.85点。7月以来，截至7月22日，恒生指数月内累计上涨近9%，在全球主要权益市场中表现突出。
从资金流向看，内地资金南下配置港股的意愿显著增强。据Wind测算，截至7月22日，7月南向资金净买入达873.23亿港元，而6月全月净买入仅271.11亿港元。拉长期限来看，南向资金净买入态势更为明显，据Wind测算，截至7月22日，南向资金今年以来累计净买入约3883.66亿港元。
与此同时，多只港股相关ETF持续吸金，互联网科技板块成为资金布局重点。据Wind测算，7月以来，截至7月22日，中证港股通互联网相关主题ETF资金净流入69.51亿元。
具体来看，资金进一步向头部产品集中。7月以来，截至7月22日，港股通互联网ETF富国净流入52.3亿元，港股通互联网ETF易方达、港股通互联网ETF华宝和港股通互联网ETF南方分别净流入10.97亿元、3.3亿元、2.26亿元。
机构看好港股互联网估值修复
港股通互联网ETF富国基金经理田希蒙对上证报记者表示，港股市场当前更倾向于“反转”而非简单“反弹”，港股估值修复背后存在多方面支撑因素。
田希蒙进一步表示，从政策环境来看，近期一系列支持香港金融市场发展的举措释放积极信号，包括外汇储备增配在港资产、债券通南向扩容、离岸人民币流动性支持等安排，有助于夯实香港国际金融中心的长期发展基础，也为港股估值提供支撑。
从产业趋势来看，田希蒙认为，随着全球AI芯片资本开支增速边际放缓，上游算力成本压力有望缓解，互联网平台作为算力需求方，前期受到成本压力影响的逻辑正在改善。同时，港股互联网龙头近期在大模型能力和AI应用方向持续推进，市场此前对于互联网企业AI能力不足的担忧有望逐步修正。此外，行业竞争格局也在发生变化。互联网平台正在从过去追求规模扩张转向更加重视盈利质量，部分企业主动收缩非核心亏损业务，本地生活等领域竞争趋于理性，行业盈利能力有望迎来改善。
展望后市，港股通互联网ETF永赢基金经理储可凡表示，南向资金加速流入港股，叠加美国近期公布的就业数据与通胀数据缓和海外流动性收紧的预期，港股中高景气板块有望重新获得资金青睐，板块表现或将重回行业基本面。
