北京时间7月23日晚，欧洲央行最新利率决议揭晓：欧洲央行宣布，维持现有利率水平不变，即将存款机制利率、主要再融资利率以及边际贷款利率分别维持在2.25%、2.40%、2.65%。这是欧洲央行继6月宣布加息后，首次按下暂停键。

　　对于欧洲央行上述决议，市场此前已有较为充分的预期，主要基于推动欧洲央行加息的重要动力——通胀出现了回落：数据显示，欧元区6月CPI同比涨幅由前一个月的3.2%回落至2.8%，此外欧元区经济活动表现疲软同样不支持立刻再次加息。不过随着7月以来国际油价因中东地缘局势反复再度上涨，市场对欧元区通胀反弹的担忧也显著上升。

　　在6月议息会议上，欧洲央行预测，能源价格上涨将推动欧元区通胀率在今年夏季进一步走高，并使其在2027年上半年远高于欧洲央行2%的目标值，之后再出现回落。在今晚发布的最新声明中，对于能源价格变动前景，欧洲央行表示尽管其波动性仍然较高，但目前接近欧洲央行工作人员此前在6月预测的基准水平。当前能源冲击引发的全局性通胀压力暂未显现，欧洲央行理事会正密切监视能源冲击的强度和持续时间。

　　对于货币政策前景，欧洲央行仍秉持此前的一贯立场，表示将遵循数据依赖和逐次会议决策的方法来确定适当的货币政策立场，并未预先承诺遵循特定的利率路径。欧洲央行强调，理事会当前仍然处于有利位置，能够应对冲突引发的不确定性。

　　对于欧洲央行此次会议，各方更为关注其是否会给出9月会议利率路径的暗示。在中金公司看来，考虑到市场几乎完全预期了欧洲央行年内至少还有一次加息，因此欧洲央行行长拉加德在会后的新闻发布会上可能不会显得过于鹰派，以免进一步推高市场预期（即避免市场定价再加息两次的可能性）。