南方财经7月24日电，上交所近日向晶丰明源下发2025年年报信息披露监管问询函，重点关注公司经营情况。问询函指出，公司2025年营收15.70亿元，同比增长4.40%；归母净利润0.36亿元，上年同期为-0.33亿元，实现扭亏，增幅达207.72%。LED照明驱动芯片收入下滑10.45%，高性能计算电源芯片收入大增122.26%，但毛利率下滑24.15个百分点；四季度营收占比28.84%，占比偏高；外销收入同比增长63.33%，公司存在VMI模式销售，另有0.30亿元非政府补助类营业外收入。上交所要求公司说明营收与净利润变动背离的原因、LED业务下滑但其余产品实现增长的逻辑、高性能计算芯片量增价跌、毛利大幅下滑的合理性、四季度收入集中是否符合行业规律、境外收入大增是否涉及新增客户及回款风险、VMI库存与内控机制是否合规。

　　晶丰明源回复称，净利润大幅增长，一方面源于整体毛利率提升，高毛利电机芯片收入占比提升，LED芯片单位成本下降；另一方面期间费用率下降2.25个百分点，系股权激励股份支付费用冲回。叠加投资收益同比增长194.63%（出售聚源芯越基金获得2581万元收益），以及收购凌鸥创芯剩余19.19%股权、少数股东损益大幅减少，多重因素共同推高归母利润。LED照明业务收入下滑，因行业发展成熟、下游企业持续去库存，产品量价同步走弱，必易微等同行业企业同类业务均呈现相同走势。高性能计算电源芯片2025年全面量产，出货量同比增长206.62%；公司为抢占市场份额主动降价27.51%，叠加DrMOS新品封装工艺复杂、单位成本上涨17.60%，毛利率自61.19%回落至37.04%，属于放量初期阶段性现象。四季度营收走高受春节前置备货旺季拉动，当期无新增核心客户，28.84%的季度占比与行业29%的平均水平基本持平。境外收入同比增长63.33%，境外前五大客户销售额占外销总收入92.07%，期末981.98万元应收账款已全部收回。VMI模式营收仅占公司总收入2.66%，公司在客户领用后确认收入，期末VMI存货485.86万元，规模与订单匹配，相关内控流程闭环完整。