7月22日晚，ST美克（600337）发布了关于终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的公告，公司此前筹划的收购深圳万德溙股权并募集配套资金事项终止；同日，公司还发布了关于控股股东签署《重整投资协议》的公告以及与产业投资人签署《重整投资协议》的公告。
7月23日，ST美克在接受上证报记者采访时表示，原发行股份购买资产路径因程序协调困难终止，产业方——万德溙实际控制人控制的小磁投资将通过重整投资方式继续参与。
ST美克告诉上证报记者，对于7月22日晚间公司披露的一组公告，须进行系统解读。一是终止的是原“发行股份及支付现金收购万德溙100%股权”的具体交易路径，不是对高速互连产业方向的否定。二是小磁投资的实际控制人李少锋，同时是万德溙董事长及实际控制人，原产业方没有从美克重整中离场，而是更换了参与方式。三是本次参与重整的是由小磁投资牵头、五矿证券资管计划、荧飞光电和国民信托共同组成的产融联合体，而非一个新设主体单独接盘。
为何终止原交易？记者了解到，原方案是ST美克通过发行股份及支付现金购买万德溙100%股权。随着公司进入预重整程序，上市公司重整所涉及的司法审查、债权人表决、法院裁定，与重大资产重组涉及的审计评估、交易审议和证券监管程序需要同步协调。经过多轮论证，各方认为继续推进面临司法程序与证券监管程序协调的实质性困难，当前实施条件尚不成熟，因此协商终止。公司与交易对方在前期推进中建立了良好互信，后续将结合重整及产业转型的整体安排，继续探讨业务层面的合作机会。
小磁投资和万德溙背后是同一产业控制人李少锋。ST美克相关负责人介绍，原方案终止与小磁投资牵头参与重整，不能被理解为两个互不相关的事件。原产业方并未离开，而是从资产出售方转变为重整产业投资人的牵头方和未来控制权承接主体。
“交易路径变化不等于万德溙资产已经或必然注入上市公司，未来是否开展资产层面的合作、以什么方式推进，仍需履行相应程序，以公司正式公告为准。”ST美克相关负责人说。
此次重整并非小磁投资一家接盘，而是产业方牵头的铜光互联产融联合体。本次中选的重整投资人是由小磁投资、五矿证券资管计划、浙江荧飞光电及国民信托共同组成的“铜光互联产融联合体”。联合体重整投资款合计约10.72亿元，其中小磁投资拟投入5.4096亿元，股份锁定36个月。国民信托具备多家困境企业和上市公司重整项目经验。
据ST美克介绍，重整完成后，公司将形成“家居制造+ 高速铜光互联”双主业格局。其中，家居业务方面，渠道网络、制造体系和设计能力是公司重整价值的核心底座，原有成熟管理团队将继续负责家居板块日常经营，保持专业化运营。新业务方面，万德溙主要研发生产应用于AI算力集群和数据中心的高速线缆组件及光模块方案，产品覆盖800G/1.6T超高速率场景。重整后的双主业治理架构正在规划中，家居与光电业务将各自独立运营、分账核算，上市公司层面统一财务与风险控制，确保两条主业边界清晰、协同有序。
ST美克相关负责人表示，接下来，公司进入“先重整、后协同”的新阶段。终止的是原交易方式，产业关系没有消失，未来价值能否兑现，仍将由重整进度、治理结构和经营结果来回答。
