广东微容电子科技股份有限公司（简称“微容科技”）创业板IPO迎来新进展。

　　7月23日，深交所官网披露微容科技及中介机构关于审核问询函的回复。

　　资料显示，微容科技成立于2017年，主营业务为微型化、高容量、高可靠等高端MLCC的研发、生产与销售。

　　报告期（2023年度、2024年度、2025年度）内，微容科技营业收入分别为10.41亿元、15.12亿元和18.45亿元，呈不断增长趋势。微容科技透露，公司2026年一季度营业收入保持同比增长，但净利润出现一定程度下滑，净利润的短期下滑主要受产品结构优化过程中的阶段性成本及良率波动影响，以及存货跌价准备、管理费用、汇兑损益、利息收入及政府补助等因素阶段性变化所致。未来影响公司经营业绩的因素较多，包括宏观经济波动、行业周期性波动、市场竞争变化、公司扩产速度和降本效率等情况。

　　与此同时，微容科技提示称，公司存在核心原材料境外采购占比较高的风险。报告期内，公司生产所需的部分核心原材料，如浆料、瓷粉、PET薄膜等，境外采购占比较高。报告期各期，公司自境外供应商处采购的浆料、瓷粉、PET薄膜等原材料，占当期相应原材料采购金额的比例分别为60.78%、50.29%和43.47%。

　　深交所问询函指出，报告期内，微容科技原材料采购金额快速增长。其中，浆料、瓷粉、PET薄膜等部分核心原材料境外采购占比较高，且平均采购价格呈下降趋势。

　　对此，微容科技解释称，报告期内，公司原材料采购金额逐期提升，主要系公司销量、新获取订单量及预期产量提升，为满足下游客户供货及时性并结合排产情况，适度提高了瓷粉、PET 薄膜、浆料、工装材料等原材料的备货规模。公司上述核心原材料已存在境内替代供应商，原材料的供应具有稳定性，对境外采购不存在重大依赖。

　　另需注意的是，深交所关注到，报告期内，微容科技研发人员仅增长8人，但职工薪酬增长1500余万元。

　　微容科技回复称，公司参与研发活动的人员包括研发人员（研发工时占比超过 50%的研发部门人员）以及研发工时占比不足 50%的部分研发部门人员和在试制评审阶段中参与了研发活动支持的辅助生产部门及直接生产部门人员。在研发费用职工薪酬归集方面，对于研发部门人员及辅助生产部门人员，公司按照相关人员参与研发项目的工时占其总工时的比例，将对应薪酬计入研发费用；对于生产部门人员，公司按照机器的研发工时将对应薪酬计入研发费用。2025年研发费用中职工薪酬较2023年增长1501.28万元，主要是计入研发费用的研发人员职工薪酬、按研发工时分摊计入研发费用的非研发人员职工薪酬以及按机器工时分摊计入研发费用的直接生产人员职工薪酬均有所增长。

　　此外，问询函指出，报告期各期末，微容科技应收账款余额、应收票据与应收款项融资合计金额持续增长；各期末存货账面价值均超过4亿元，占流动资产比例约为20%，以库存商品为主。

　　微容科技表示，受销售规模扩大影响，报告期内公司应收账款金额持续增长具有合理性。截至2025年末，公司库龄一年以上的库存商品占比已从2023年末的24.00%降低至13.84%，占比已相对较低，且期后结转情况良好。截至2026年5月底，2025年末库龄一年以上的库存商品在期后已实现销售的比例为42%，发行人库存商品中不存在大规模滞销、积压的情况。且随着以服务器用MLCC等工业类产品市场需求持续高增、车载类产品客户持续拓展，海外厂商产能转产而带来的消费类产品市场份额提升的机遇，公司预计库龄1年以上产品仍具备市场需求，不存在较大规模滞销或过时情况。

　　股权结构方面，招股书显示，微容科技的共同实际控制人为陈绮慧、陈伟荣父女，二人直接或间接控制及通过一致行动安排合计共同控制该公司42.1314%股份。

　　微容科技透露，公司历史上曾签订涉及对赌条款等特殊权利安排的相关协议，其中发行人作为对赌义务人的特殊权利条款已签署终止协议，不再具有效力且视为自始无效；实际控制人作为对赌义务人的特殊权利条款，自公司合格上市申报获证券交易所受理时自动终止并对各方不再具有约束力，但若公司合格上市申请获中国证监会或交易所受理后被退回、被否决或由公司申请撤回，则在前述有关事实发生之次日起实际控制人作为对赌义务人的特殊权利条款恢复生效。如触发前述特殊权利条款恢复效力，将可能对公司股权结构和日常经营的稳定性造成不利影响。