随着中东冲突升级，国际油价飙升，谷歌和特斯拉的季度业绩也加剧了人们对人工智能支出不断增加的担忧，市场风险偏好急剧降温，美国市场遭遇股债双杀。

　　美国东部时间7月23日，美股三大指数全线收低。道琼斯指数跌0.97%，报51711.65点；标普500指数跌1.21%，报7408.30点；纳斯达克综合指数跌2.15%，报25137.69点。谷歌大跌逾7%，特斯拉暴跌逾14%。

　　科技板块跌势更加猛烈。作为美股核心支撑的“七巨头”指数单日暴跌4.8%，创下2025年4月以来的最大单日跌幅，“七巨头”市值一日内蒸发7970亿美元。目前“七巨头”指数已较今年5月下旬创下的历史高位回落11%，累计市值蒸发达2万亿美元。

　　马霍尼资产管理公司首席执行官肯·马霍尼表示，源源不断的大规模资本支出以及难以确定的投资回报率，已成为引发资本市场焦虑的核心因素。与此同时，美伊冲突升级导致的国际油价攀升等宏观不利因素，进一步加剧了科技板块的下行压力。

　　野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文（Rob Subbaraman）对记者表示，市场在押注TACO，但同时原油库存继续快速消耗。风险在于，如果市场判断错误，油价可能出现更大涨幅。“市场期待一种积极、乐观的结果，但如果错了，情况可能急转直下。特朗普可能已经超越了中期选举的考量，未必会很快从这次冲突中退让。”

　　美联储加息概率飙升

　　在美伊冲突升级、油价升破100美元/桶关口后，美联储加息预期急剧升温。

　　与美联储政策会议日期对应的掉期合约显示，市场预计美联储在7月会议上加息25个基点的概率已达到38%，远高于一周前的约10%。市场充分定价的加息时间为9月。

　　与此同时，23日公布的就业数据进一步强化了加息预期。截至7月18日当周，美国初请失业金人数降至18.7万人，为1969年以来的最低水平。美联储当下可将政策重心更多放在通胀问题上，而不是劳动力市场的健康状况上。

　　油价飙升加剧了市场对通胀卷土重来以及美联储加息的担忧，10年期美债收益率攀升至2025年1月以来的最高水平。7月23日，通常与美联储利率预期同步波动的2年期美债收益率上涨5.56个基点至4.358%。10年期美债收益率上涨4.02个基点至4.697%，盘中一度升至4.7135%。30年期美债收益率也一度升至5.19%，距离2007年以来最高水平仅一步之遥。

　　油价破百后短期风险高悬

　　继霍尔木兹海峡航运几乎停滞之后，也门胡塞武装称其在红海袭击了两艘沙特油轮，这进一步加剧了全球供应中断的风险。

　　7月23日，布伦特原油期货收盘大涨7%，报每桶100.69美元，创下自5月22日以来的最高收盘价。美国原油期货收盘上涨6.2%，报每桶92.19美元，创下自6月4日以来的最高收盘价。

　　据央视新闻报道，美国总统特朗普23日表示，他正在“认真考虑”重启对伊朗的大规模作战行动，若也门胡塞武装再次袭击沙特船只，美国将追究伊朗责任，并对伊朗及胡塞武装施以“重大军事惩罚”。同日，以色列国防部长卡茨称已为应对伊朗局势做好准备。伊朗方面称，已准备好应对美军地面入侵并将继续打击美军目标直至美方罢手。也门胡塞武装方面表示，如果美方再次在也门采取军事行动，胡塞武装“已做好应对准备”。

　　后续油价走势高度取决于美伊谈判进展。Infrastructure Capital Management LLC首席执行官Jay Hatfield表示，如果红海的航运量微乎其微，那么预计油价将达到120美元/桶，这可以视为油价的转折点。如果无法运输，就需要节约用油，而实现节约用油的途径就是提高价格。