7月24日，A股市场震荡走弱，能源板块高开低走。截至14:34，“仅含24只煤油股”的能源ETF汇添富（159930）回调跌近2%。日内成交额1.2亿元，交投活跃！值得注意的是，能源ETF汇添富（159930）今日获资金净申购超6100万元，资金坚定涌入！
能源ETF汇添富（159930）标的指数成分股多数下跌：仅杰瑞股份、中国石油、中国神华上涨，下跌方面，兖矿能源跌超8%，广汇能源跌超5%，潞安环能跌超4%，中煤能源跌超3%，中国海油跌超2%，陕西煤业跌超1%。
【能源ETF汇添富（159930）标的指数前十大成分股】
截至14:34，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
成分股消息上，7月22日晚间，杰瑞股份发布重大合同公告，控股海外子公司J&F与某国际头部云服务商签订燃气轮机发电机组供应框架合同，并落地14.65亿美元采购订单，折合人民币约99.5亿元，占公司2025年全年营收的61.33%。
原油板块消息面，中东地缘冲突风险持续急剧升温，大幅扰动全球原油供给预期，带动国际原油期货全线暴涨。当地时间7月23日，美国公开表态正认真考虑发起针对伊朗的大规模军事行动，新打击强度或将超过此前行动；其称伊朗尚未承受足够代价、短期内谈判条件不成熟，同时放出强硬表态，若胡塞武装再度袭击海上船只，美方将追究伊朗全部责任，并动用扣押的伊朗海外资金赔付航运相关全部损失。
多方相继释放对抗信号，伊朗称已具备抵御美军地面入侵的能力，将持续打击美方海外目标直至冲突平息；胡塞武装也对外回应，若美方在也门发起军事打击，自身已做好全面应对准备。叠加红海油轮接连遇袭、美军已连续12晚空袭伊朗，市场高度担忧霍尔木兹海峡、红海两大全球核心原油航运通道通行受阻，原油供给中断风险溢价快速抬升。
行情端，国际原油期货大幅拉升，WTI原油盘中冲高站上90美元关口，日内最大涨幅达8%；收盘9月合约结算价上涨6.17%，报92.19美元/桶；布伦特原油涨幅更为突出，9月合约大涨7.04%，结算价站上100美元关口，报100.69美元/桶，地缘冲突成为短期驱动油价上行的核心变量。
煤炭板块消息，截至7月22日，CCTD环渤海动力煤现货参考价5500K、5000K、4500K分别收于826、736、643元/吨，日环比分别上涨2、2、1元/吨，涨幅较前期有所收窄。秦港Q5500动力煤平仓价报821元/吨，周环比上涨29元/吨。
焦煤方面，现货价格截至7月22日收于1846.25元/吨，近一周累计下跌1.73%。市场呈现供需两弱格局，下游采购意愿保守。
当前能源板块形成清晰二元运行格局：原油定价锚定中东地缘冲突带来的全球供给扰动，煤炭行情由国内供给约束与盛夏用电旺季主导。
【原油板块：航道风波再起，地缘托举油价中枢】
美伊军事对峙反复冲击中东原油运输通道，航道通行收缩成为短期油价核心定价锚，全球低库存叠加北半球用油旺季，支撑油价维持偏强运行。东吴证券指出，7月美国对伊朗多轮军事打击落地，伊朗联动胡塞武装放出封锁曼德海峡预案，霍尔木兹原油通行量显著下滑，地缘风险溢价持续计入油价。
一是核心航道承载海量外运原油，供给收缩预期持续发酵。霍尔木兹承担亚洲绝大多数中东原油运输任务，油轮被迫绕行拉长运输周期；即便短期冲突缓和，受损油田、管道修复周期漫长，中期原油供给难以快速修复至冲突前水平。
二是低库存缓冲空间近乎耗尽，放大价格波动弹性。当前美国商业、战略原油库存均处于多年低位区间，炼厂维持高开工率，夏季出行、工业用油需求稳步增长，库存难以对冲航道受阻带来的短期供给缺口。（来源：东吴证券2026-07-19《石化化工行业原油周报：美国继续袭击伊朗，霍尔木兹海峡通行量下降》）
三是产业链盈利同步分化修复。上游油气开采企业业绩与布油价格高度绑定，油价上行直接抬升毛利；国内炼化企业持有前期低价原油库存，现货涨价兑现可观库存收益，一体化石化标的盈利弹性充足。国泰海通指出，红海航运风险同步升温，三季度油价维持高位震荡格局（来源：国泰海通2026-07-22《原油：胡赛威胁沿布，短期偏强》）。
【煤炭板块：供需双向收紧，高温助推煤价回暖】
和原油海外驱动逻辑不同，煤炭行情扎根国内基本面，产地安监政策收缩供给，三伏高温逐步带动火电负荷上行，价格下行空间被刚性供需牢牢锁住。国联民生证券统计数据显示，6月全国原煤产量同比大幅收缩，内外供给同步收紧，随着多轮高温天气铺开，火电耗煤将稳步抬升，煤价具备反弹基础（来源：国联民生2026-07-18《煤炭行业周报：供给收缩显著，动力煤价格有望进入加速上涨阶段》）。
一方面供给端长期存在刚性约束。晋陕蒙主产区常态化安全检查持续加码，山西即将出台煤矿安全新规，全面清理隐蔽工作面、严控井下劳务派遣，矿山复产节奏持续放缓；同时蒙古口岸进口煤通关阶段性收缩，内外新增供给同步受限，煤价不存在持续深跌基础。信达期货认为，新规落地后焦煤中长期供给将维持偏紧状态，低硫主焦煤结构性紧缺逻辑不变。（来源：信达期货2026-07-22《煤焦早报：山西发布煤矿安全新规，焦煤中长期供给趋紧》）
另一方面需求端旺季催化循序渐进落地。7月上旬南方持续多雨，水电出力分流火电需求，短期压制电厂采购；进入中下旬全国多轮高温天气来袭，居民空调、高耗能工业用电同步走高，电厂将启动集中补库，港口、厂内库存进入持续去通道。
除此之外，煤炭板块当前估值处在历史低位，叠加稳定高分红属性，旺季煤价回暖将直接上调全年盈利预期，板块再配置价值凸显。（来源：信达证券2026-07-20《煤炭开采行业周报：板块业绩修复&煤价企稳回升》）
地缘风浪起，黑天鹅频飞，油价、煤价再乘风！此外，高股息低估值增厚资产配置“安全垫”，“反内卷”政策与顺周期逻辑催化板块弹性，能源板块攻防兼备！精准布局石油煤炭，认准能源ETF汇添富（159930），成份股共计24只煤炭股+石油股，一键把握传统能源投资机遇，为全市场稀缺品种！全市场仅此一只！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金均属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
