7月24日，两市持续走弱，午后红利质量ETF招商（159209）下跌近2%，但盘中呈现鲜明反差——该ETF获8700万份净申购，呈现出典型的“越跌越买”特征。截至7月23日，该基金年初以来累计净流入约18亿元，最新规模超22亿元，在全市场同标的ETF中居首。

　　更值得注意的是，在板块整体承压的背景下，两大核心权重股逆市翻红——格力电器涨0.49%、贵州茅台涨0.16%，联手支撑指数。核心权重股近期迎来密集基本面催化，成为资金逆市布局的关键锚点。

　　贵州茅台年内二次提价，自主定价权加速兑现

　　7月17日晚间，贵州茅台发布重大事项公告：自7月18日零时起，飞天53%vol 500ml茅台酒合同价由1269元调至1369元/瓶，i茅台零售价由1539元上调至1639元/瓶，单瓶同步上调100元。

　　这是茅台上市以来首次同一年度内两次上调核心大单品价格。此前3月31日，合同价已由1169元上调至1269元/瓶，间隔不足四个月再度提价，标志着茅台价格管理逻辑的根本转变——告别过去间隔数年的集中提价模式，建立“随行就市、动态调整”的常态化调价机制。

　　华西证券研报指出，茅台已拥有高度自主定价权，未来渠道利润率或趋于合理。今年以来合同价上涨幅度超出零售价，二者之差已从330元收窄至270元，推测公司希望渠道赚取合理利润，不合理的渠道利润易滋生黄牛等不良市场行为。多频次小幅提价验证茅台品牌定价力，直营渠道占比持续提升支撑利润增长。

　　格力电器推出50亿–100亿元回购计划，不低于70%股份用于注销

　　7月20日，格力电器在互动平台确认，2026年推出回购计划，拟使用自有资金50亿-100亿元回购股份，其中不低于70%的股份将用于注销，以优化股本结构，提升长期价值。该回购计划已获股东会审议通过，于2026年6月30日起12个月内实施。

　　业内人士指出，公司近三年累计分红467亿元，分红水平领先行业。巨额回购+高分红双管齐下，凸显龙头对股东回报的重视。CMO朱磊在WAIC期间表示，AI已深度融入研发生产全流程，制冷技术正成为AI数据中心基础设施的核心组成部分，为公司打开了新的成长叙事空间。

　　【从“跌深反弹”到“高质量防御”：红利质量策略为何受追捧？】

　　有分析指出，中证红利质量指数在“高股息”基础上叠加“高质量”因子——通过ROE稳定性、经营现金流/总负债、盈利成长性等多维度综合打分，筛选出“既有分红意愿又有健康基本面支撑”的企业。指数对单一行业权重不超过30%，前五大样本权重合计不超过40%，行业分布均衡，避免了传统红利指数过度集中于单一行业的风险。

　　在利率下行大趋势下，高ROE、稳定现金流、持续分红的公司提供“抗跌”安全垫，又在多只权重股业绩兑现期具备“能涨”弹性。作为同类规模最大的品种，红利质量ETF招商（159209）管理费仅0.15%/年，采用月度分红评估机制，自2025年3月成立以来已累计分红15次。高质量红利策略正成为资金从“跌深反弹”向“高质量防御”切换的重点方向。