近日，杭州银行发布公告，向特定对象发行A股股票方案有效期于2026年7月17日届满，方案到期自动失效。据此前公告，该定增方案拟融资不超过80亿元，从2023年推出至今历时三年，其间经两次延期，最终未继续续期而失效。近年来，杭州银行通过净利润持续增长、可转债大幅转股，资本得到有效填充。

　　财务数据显示，截至2026年一季度末，杭州银行核心一级资本充足率为9.56%，近三年来回升超1个百分点，但较上年末回落0.03个百分点。一季度，该行实现营收、净利润同比分别增长4.29%、10.09%，净利润增速继续保持“双位数”增长，不过经营效益未能与风险资产扩张速度同步，核心一级资本充足率再次承压，且减少拨备、反哺净利润现象依旧明显。

　　运筹3年，80亿元“补血”方案到期失效

　　近日，杭州银行公告，向特定对象发行A股股票方案有效期于2026年7月17日届满，方案到期自动失效。

　　回溯历程，2023年7月18日，杭州银行临时股东大会审议通过向特定对象发行A股股票方案，拟募资不超过80亿元补充核心一级资本，决议有效期12个月。此后，该方案两度延期，最终未有启动第三次续期而失效。

　　彼时，杭州银行核心一级资本充足率承压明显。Wind数据显示，截至2023年一季度末，该行核心一级资本充足率为8.10%，在A股上市城商行中排名垫底，且距离监管最低标准不足1个百分点。与此同时，该行总资产已经连续多年保持两位数较高速增长，对资本的消耗不断加大。

　　资本充足率相当于银行经营的“安全保证金”，它要求银行每投放一笔贷款、扩张风险资产，都需要匹配自有资本作为风险兜底，资产扩张越快，资本消耗速度越高。当前，监管要求商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%，系统重要性银行则有更高要求。一旦资本充足率逼近监管红线，银行的信贷投放和业务拓展就会受到刚性约束。

　　杭州银行在当时的定增方案中表示，公司业务的持续发展和资产规模的不断提升将进一步加大资本消耗，除现存可转债、金融债券和自身收益留存积累之外，仍需要考虑通过股权融资的方式对资本进行补充，以保障资本充足水平。

　　对于定增方案到期失效，杭州银行在公告中表示，近年来，公司内源与外源资本补充有力，核心一级资本实力显著增强，为公司的高质量发展提供了坚实支撑。该行强调，本次定增方案到期失效不会对公司正常经营活动造成重大影响，不会损害公司及股东特别是中小股东的利益。

　　短期再度承压，资本充足有何远虑

　　从财务数据看，杭州银行的“底气”并非毫无依据。截至2026年一季度末，该行核心一级资本充足率达9.56%，较2023年一季度末上升1.46个百分点。这一提升主要得益于两方面：一是150亿元“杭银转债”于2025年完成转股，转股率达99.96%，有效填充了该行核心一级资本；二是持续盈利带来的利润留存。

　　然而，这份“底气”中暗藏隐忧。Wind数据显示，2023-2025年，杭州银行净利润增速分别为23.15%、18.07%、12.05%，持续保持两位数增长，但营收增速均已下滑至个位数。净利润与营收增速之间的“剪刀差”，核心原因为信用减值计提的持续减少，反哺净利润。

　　2025年，该行信用减值损失为55.11亿元，同比下降25.98%，已连续4年负增长，占营收比重从此前超30%降至14.21%。2026年一季度，杭州银行营收、净利润分别同比增长4.29%、10.09%，其中信用减值损失同比下降51.50%至3.29亿元，减少拨备、反哺净利润现象依旧明显。

　　一般而言，减少信用减值会影响银行的不良拨备覆盖率，而杭州银行持续减少拨备计提的底气，来自高水平的拨备覆盖率。截至2026年一季度末，该行拨备覆盖率达481.39%，位居17家A股上市城商行银行第一。但拨备覆盖率的下限同样有监管要求，长期看还需要银行内生性成长，通过经营效益填充资本。

　　据wind统计，截至2026年一季度，杭州银行总资产约2.44万亿元，同比增长9.61%，其中发放贷款及垫款1.11万亿元，同比增长16.33%，在行业内依旧保持较高增速。但在资产快速扩张同时，经营效益却未能同步跟进。

　　摩根大通发布的研报指出，2026年一季度，杭州银行风险加权资产环比增长5%，超过3%的资产环比增速，风险加权资产密度增加。另一方面，2025年四季度和2026年一季度，该行核心一级资本充足率分别环比下降5个基点和3个基点。

　　定增方案失效后，杭州银行核心一级资本的补充只能更多依赖利润留存。这不仅关乎该行资产扩张的动能，同时关联着股东分红回报多少。据wind统计，2025年度杭州银行现金分红比例为25.14%，在17家A股上市城商行中排名第10。

　　在利润增长、拨备覆盖、资本充足和股东分红等多重考虑间，杭州银行的“平衡术”并非无后顾之忧。