昔日的院线龙头在完成“儒意电影”的更名与战略转型后，交出了首份半年度业绩答卷，但成绩单并不理想。

　　近日，儒意电影（原万达电影，002739.SZ）发布2026年半年度业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.2亿元至1.8亿元，与去年同期的盈利5.36亿元相比，业绩由盈转亏。

　　院线票房断崖式下滑，刚性成本压垮利润

　　根据公告，国内直营影城票房的大幅萎缩是导致此次亏损的直接诱因。

　　儒意电影2026年半年度业绩预告

　　2026年上半年，公司国内直营影城实现票房（含服务费）25.5亿元，同比骤降39.4%；观影人次为5535.7万人次，同比下降32.8%。由于影城租金、折旧、能耗等固定成本具有高度刚性，在收入端急剧收缩的情况下，成本端难以同步缩减，直接导致公司第二季度院线业务出现阶段性亏损。

　　这一数据与全市场的大环境密切相关。灯塔专业版数据显示，2026年上半年中国电影总票房约为173.54亿元，较去年同期的292.33亿元大幅缩水，降幅高达约40.6%。

　　不过，公告中也透露出一些积极信号。

　　尽管票房收入下降，但公司上半年市场份额同比增长了2.1%，显示出其在行业低谷期的经营效率仍保持领先。

　　公司方面也表示，澳洲院线、影视内容及潮玩业务等板块经营较为稳健，在一定程度上缓冲了国内院线业务的亏损幅度。

　　内容端表现中规中矩，暑期档能否扭转颓势？

　　在内容出品方面，儒意电影上半年投资出品的《飞驰人生3》《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》《寒战1994》等多部影片均于报告期内上映，取得了较好的市场口碑与票房成绩。

　　其中，《飞驰人生3》以超过44亿元的票房成为上半年票房冠军。

　　不过，由于院线业务体量巨大，内容端的盈利被主业的颓势所掩盖。

　　根据规划，下半年《八仙！》《年会不能停2！》《澎湖海战》等题材多元的电影已定档上映，其中公司为《八仙！》和《年会不能停2！》的主要出品方。

　　而暑期档电影《八仙！》自上映以来热度颇高。截至7月24日16时45分，上映满一周的《八仙！》已获得4.84亿元票房，成功超越《功夫女足》登顶当日日票房冠军。灯塔专业版AI预测，该电影目前的总票房预测为21.28亿元。根据分账模式计算，在此基础上，出品方分账收益在8亿元上下。

　　此外，公司出品的《转念花开》《欢迎来龙餐馆》《蛮荒禁地》《旺铺开业指南》《寒战 1995》等影片也将陆续上映。

　　战略转型关键期，“超级娱乐空间”能否破局？

　　今年4月，公司由万达电影正式更名为儒意电影，标志着其从“地产系院线”向“内容驱动型娱乐集团”的转型全面开启。

　　公告表示，面对市场收缩与业绩下滑的双重挑战，公司正试图通过多元化经营破局。

　　事实上，在当前电影市场总量承压、影院场均收益创阶段新低的背景下，儒意电影仅靠传统放映业务难以快速恢复元气。

　　公司提出的“超级娱乐空间2.0”战略，旨在引入赛事直播、多元经营等非票业务，但新业务的培育尚需时日，能否在短期内对冲院线业务的固定成本仍是未知数。