开市七年，科创板向新向优，营收实现史诗级跨越。同时，科创板持续聚焦集成电路、人工智能等国家战略急需领域，持续筛选、吸纳、集聚优质硬科技企业主体，逐步补齐产业链上下游关键环节，构建起了覆盖研发、制造、设备、材料、应用的全链条产业生态。

　　七岁，恰少年。

　　七岁的科创板褪去初生懵懂，已然展露硬核实力。

　　2019年7月22日，25家首批科创公司在黄浦江畔鸣锣开市，科创板正式落地，成为中国资本市场注册制改革的首个“试验田”。七年迭代，栉风沐雨，科创板汇聚611家公司，总市值突破13万亿元，累计股权融资超1.2万亿元，年创造营收约1.6万亿元，逐步成为资本市场服务发展集成电路、生物医药、高端装备、新能源、人工智能等新质生产力的核心主阵地。

　　与此同时，七年持续迭代规则，科创板彻底打破传统资本市场的估值与上市桎梏，重构了适配硬科技成长规律的上市体系、审核逻辑与资本生态，昔日改革路上的荆棘与险阻，历经七年淬炼沉淀，皆化为中国资本市场改革坚实的地基。

　　往未来看，79家IPO企业排队，长鑫科技、燧原科技、宇树科技等等细分赛道标杆企业已进入上市收官通道，而可控核聚变、具身智能、大模型、量子计算、脑机接口等新兴产业和未来产业领域有望成为科创板下一阶段高质量扩容的核心增量。

数说七年：规模跃迁，底盘夯实

　　开市七年，科创板向新向优，营收实现史诗级跨越，上交所披露，从开市初年的1471.15亿元跃升至2025年的超1.6万亿元，七年营收规模增长近11倍，其中，61家公司营收突破50亿元里程碑；整体净利润从2019年的178.12亿元增长至2025年的586.24亿元，净增408.12亿元、增幅超229%，充分印证制度改革红利持续兑现、硬科技产业价值持续兑现。

　　2026年一季度，除中芯国际、华虹公司、百济神州3家多地上市红筹企业外，605家科创板公司合计实现营业收入3525.77亿元，实现归母净利润203.07亿元。而整个上半年，目前已有56家科创板企业披露2026年上半年业绩预告，50家企业预喜。

　　这七年，科创板整体盈利变现能力持续增强，2025年全年经营活动现金流净额达1780.55亿元，相比之下，2019年这一指标仅为197.08亿元。

　　市值方面，截至7月22日，科创板板块611家上市企业合计总市值超13万亿元，其中，寒武纪、中芯国际、海光信息、中微公司、华虹宏力等24家公司市值突破千亿。超过5000亿级的巨头有三家：寒武纪总市值达到8230.64亿元，中芯国际总市值约7760.82亿元；海光信息总市值约7707.51亿元。

　　科创板上市公司累计IPO募集资金9762亿元，再融资募集资金2358亿元，合计超1.2万亿元。

　　科创板公司持续通过硬核研发引领“创新力”，连续七年保持近13%的研发投入强度，远超全社会研发经费投入强度，稳居A股各板块研发投入强度首位。截至2025年末，板块累计研发投入近9000亿元，近三年复合增长率高达7.5%。其中，中芯国际、海光信息、时代电气等30多家企业年度研发费用超过10亿元。板块累计发明专利突破15万项，累计148家次科创板公司牵头或者参与的项目斩获国家科学技术奖等国家级重大奖项。上述数据突出了科创板“高研发、高成长”的特征。

　　板块七年累计分红2170亿元。2025年，科创板现金分红总额399.15亿元，相比开市首年现金分红约70亿元有明显大幅提升，一年多次分红渐成常态，向市场传递长期发展信心，投资者获得感持续增强。

　　此外，目前科创板股票指数已达到33条，形成覆盖宽基、主题、策略的完整指数体系。

　　相关指数跟踪产品规模近2900亿元，科创板ETF上市数量超110只。其中，科创50产品境内外规模近1370亿元，已成为境内第4大宽基指数产品和最大的单市场ETF产品。

制度破局：注册制改革的核心价值

　　你可能要问了：科创板为什么能取得跨越式成果？扎实数据背后藏着什么密码？

　　事实上，科创板从诞生之初就锚定“硬科技”核心定位，推出五套差异化、包容性上市标准，首次将技术实力、产业价值、创新潜力纳入上市评判体系，彻底终结了科创企业“有技术无利润就无法上市”的历史难题，成为重塑中国科创上市规则的核心起点。

　　一位专业投资人表示，科创板最大的意义，就是打破了长线科技企业的发展困境。高端制造、半导体、创新药这类硬科技赛道，研发周期长、前期投入大、上市门槛高，曾经很多优质科创企业卡在融资、上市环节，难以做大做强。

　　而科创板五套差异化上市标准的落地，精准破解企业融资难、上市难的痛点。数据显示，在科创板开板首年，仅有3家亏损企业（其中2家采用第五套上市标准）、1家红筹企业、1家设置特别表决权的企业得以上市，但在科创板不断改革、愈加包容性的上市条件下，科创板累计已支持63家未盈利企业、10家特殊股权架构企业、8家红筹企业登陆资本市场，其中28家公司上市时尚未盈利，目前已通过技术落地、产能释放实现扭亏为盈、成功“摘U”，完成了从技术研发到商业落地的蜕变。

　　科创板最具突破性的第五套上市标准，聚焦企业核心技术壁垒、研发投入强度、产业战略价值，重点适配创新药、高端医疗器械等长周期赛道。截至目前，23家通过第五套标准上市的企业中，21家为创新药、疫苗企业，2家为高端医疗器械企业，全部实现核心产品获批上市，技术创新价值得到充分验证。

　　七年迭代，科创板精准包容释放“改革力”，完成三轮系统性改革升级，从试点注册制，“科创板八条”35项改革举措，再到2025年“科创板1+6”深化改革，构建起适应科技型企业全生命周期发展需求的制度服务体系。

　　2025年6月，科创板推出“科创板1+6”改革举措，设立科创成长层，有序扩围第五套上市标准，适用范围覆盖创新药、创新医疗器械、人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域，其中蓝箭航天就是借此东风递交了上市申请。上交所数据显示，40家科创成长层公司2025年营收增速领跑全市场，同比增长37.2%。其中，17家公司营收超过10亿元，百济神州营收突破380亿元，营收规模位居板块前列。科创成长层公司中，百济神州、寒武纪、诺诚健华等6家公司首次实现盈利，成为首批科创成长层“毕业生”。同时，科创板引入预先审阅机制、资深专业机构投资者等创新安排，泰诺麦博等4家公司受益颇多。

　　2026年，科创板改革再度提速，完成对未来产业的精准扩容。在陆家嘴论坛上，监管层明确将第五套上市标准适用范围扩围至人工智能大模型、量子科技、生物制造、具身智能、低空经济、脑机接口等前沿未来产业，进一步提升面向新质生产力的综合支持能力。未来，类似国产GPU赛道的燧原科技、具身智能赛道的宇树科技这样的企业将得以快速满足融资发展需求。

　　除了上市准入规则的重构，科创板同步重塑了资本市场的审核逻辑、融资规则与人才激励规则，构建起全方位适配硬科技发展的制度生态。截至2026年一季度，累计有459家科创板公司推出876单股权激励计划，板块覆盖率达75.9%，超九成公司选择第二类限制性股票，精准锚定科技创新核心领域人才队伍建设需求。乐鑫科技上市近7年间已累计推出10期股权激励计划，最新一期激励方案设置与芯片研发、全球化市场拓展深度绑定的考核指标，进一步强化长周期激励约束效果。

产业扎根：集群成型，国产替代落地

　　开市七年来，科创板的产业培育完成了从“单点落地”到“聚链成势”的系统性跃迁。开市初期，板块赛道布局尚处萌芽阶段，首批上市企业多以细分领域单点突破为主，产业分布相对零散、链条协同不足。历经七年精准培育与政策引导，科创板持续聚焦集成电路、生物医药、人工智能、高端制造等国家战略急需领域，持续筛选、吸纳、集聚优质硬科技企业主体，逐步补齐产业链上下游关键环节，构建起覆盖研发、制造、设备、材料、应用的全链条产业生态。与此同时，科创板开市前瞻布局商业航天、具身智能、量子科技等未来赛道，为“十五五”新质生产力培育储备全新增长极。截至目前，科创板战略新兴产业与未来产业企业市值占比已达82%，核心赛道高度集聚、优势产业集群成型成势，成为板块七年跨越式发展最坚实的产业底座。

　　其中，上交所公告显示，高达三成的科创板上市企业是高端装备制造及新材料企业，包括工业机器人、高端数控机床等赛道，2025年，184家公司合计实现营收3476.14亿元，实现归母净利润268.85亿元，中国通号、中复神鹰、科德数控、铁建重工是其中的标杆企业，中国通号盈利能力卓越，2025年全年归母净利润为36.86亿元，可以列入科创板第三，共26家科创公司全年净利润超过10亿元。

　　科创板还是“中国芯”的上市首选地，129家集成电路领域企业汇聚于此，占据了两成多的份额，覆盖芯片设计、封测、半导体设备、封装等环节，产业链完整度领跑全市场。这129家企业在2025年带来了3718.51亿元营收；实现归母净利润287.83亿元。仅晶圆代工龙头企业就有四家，中芯国际、华虹公司、晶合集成、芯联集成等4家公司市场份额稳居全球专属晶圆代工企业第二、第五、第八、第十。

　　中芯国际是2025年科创板盈利规模最高的企业，全年实现归属净利润约50.41亿元，也是市值、研发投入排名位居前列的科创公司。

　　作为首批登陆科创板的企业，中微公司就是一家半导体设备公司，其当前总市值排在科创板第四，仅在寒武纪、中芯国际、海光信息的后面，是首批企业当中的标杆代表。

　　科创板数量排在第三的生物医药企业，开板以来，累计119家生物医药企业上市，占板块上市企业总数的19.5%，成为科创板产业集群的重要支撑力量，2025年合计实现营收1739.45亿元；实现归母净利润117.09亿元。截至目前，科创板累计有37款创新药在国内获批上市；研发管线全球专利授权交易潜在累计总额突破450亿美元，其中三生国健与辉瑞达成的海外授权交易首付款14亿美元，刷新国产创新药最高首付款纪录。

　　不难看出，虽然人工智能企业不多，但科创板市值前四名被集成电路、人工智能两大产业瓜分。科创板人工智能领域以海光信息、寒武纪等AI芯片企业为龙头，初步构建起贯通“模芯云用”全链条的自主可控产业生态，相关企业合计市值突破3.6万亿，其中，寒武纪总市值位居板块首位，海光信息排第三，仅两大龙头在科创板3.6万亿人工智能赛道总市值中占比超44.27%，再加上市值位居前列的沐曦股份，头部企业标杆效应显著。寒武纪也是科创板股价排名第三的企业，22日收盘报1310元/股。

　　2025年，科创板30余家人工智能企业合计实现营收1798.76亿元；实现归母净利润133.8亿元，盈利能力大幅跃升。海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份等领军企业合力打造“国模国芯”自主生态。

后备力量：赛道扩容，未来增量可期

　　除了存量上市公司之外，wind显示，79家科创板IPO企业正在排队，其中长鑫科技，宇树科技、燧原科技已完成注册生效，等待启动发行。

　　长鑫科技深耕半导体存储领域，属于集成电路核心赛道，是国内稀缺的存储IDM全产业链龙头，打破海外巨头长期垄断，目前处于已发行待上市阶段。值得一提的是，即将上市的长鑫科技预计募集资金总额超579.19亿元，或将成为科创板IPO历史融资最多的企业。

　　燧原科技则是主营人工智能算力领域，自主迭代四代架构、五款云端AI芯片，搭建起覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统集群、AI计算编程软件平台的完整产品体系，是“国产GPU四小龙”之一，属于云端AI芯片赛道，是我国高端自主算力底座的核心承载企业。

　　宇树科技更是众所周知的具身智能、人形机器人赛道玩家，全球唯一同时实现四足机器人、人形机器人规模化量产登顶的企业，核心零部件自研率超90%。

　　站在七周年的全新起点，科创板的规则迭代仍在持续深化。当前，资本市场服务科技创新的赛道持续扩容，前沿未来产业技术迭代加速，对制度包容性、精准性提出了更高要求。后续科创板将持续优化分层管理制度、完善未来产业上市标准、健全耐心资本培育机制，同时严格落实科创属性筛查，清理“伪科创”企业，坚守硬科技核心定位。

　　从打破盈利桎梏到包容未来产业，从单点制度创新到全体系规则重构，七年时间，科创板用一场持续、深度的制度变革，重塑了中国科创企业的上市逻辑与资本赋能生态。未来，随着改革持续落地深化，科创板将进一步打通科技、产业、资本良性循环，持续培育世界级硬科技龙头，成为我国科技自立自强、新质生产力高质量发展的核心资本主阵地，未来可期。