全市场瞩目的长鑫科技将于7月27日（周一）上市交易，公司股票发行价8.66元/股。

　　对于上市后表现，多家机构给出预测：若市值达到3万亿元，对应股价44.86元/股，中一签有望盈利1.81万元；若市值达到4万亿元，其股价将接近60元/股，中一签有望盈利2.56万元；若市场情绪极度火热，市值攀升至5万亿元，中一签盈利有望达到3.31万元。

　　Wind数据显示，截至7月26日，今年已有81只新股上市，打新收益亮眼。年内新股首日全线飘红，无一股破发，近八成个股首日涨幅翻倍，12只个股首日收盘涨幅超5倍。其中，长进光子、臻宝科技两只个股首日涨幅分别飙升15倍、12倍。

　　此外，北交所新股维琪科技也将于周一上市。公司主要从事以皮肤活性多肽为核心、以中国特色植物原料等为补充、以关键性一般添加剂原料为拓展的化妆品原料的研发、生产和销售。

机构股东：谁陪长鑫长跑？

　　长鑫科技成立于2016年。DRAM技术门槛高、投资规模大、研发周期长，长期由三星电子、SK海力士和美光科技三家国际厂商主导。对一家后来者而言，先进产线建设、技术迭代和规模量产，都离不开长期、大额且能够承受亏损的资本投入。

　　招股书显示，长鑫科技上市前共有60名股东，全部为机构股东；董事长为朱一明，公司无控股股东和实际控制人。

　　从持股结构看，长鑫科技前五大股东分别为清辉集电、长鑫集成、大基金二期、合肥集鑫和安徽省投，在IPO发行前的持股比例分别为21.67%、11.71%、8.73%、8.37%和7.91%，合计持股约58.4%。其中，清辉集电、长鑫集成等背后具有合肥国资背景，大基金二期代表国家级产业资本，安徽省投则是安徽省属投资平台。

图片来源：长鑫科技上市公告书

　　招股书披露，截至2025年末，长鑫科技研发人员达到6259人，占员工总数的32.43%；2023年至2025年累计研发投入约206亿元。按2025年第四季度DRAM销售额计算，公司全球市场份额已升至7.67%。公司2025年实现营业收入617.99亿元，净利润同比扭亏为盈。

　　根据Omdia数据，按出货量和销售额统计，长鑫科技已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商。长鑫科技上市，是长期资本投入硬科技的一次集中“交卷”。

半导体设备、材料逆市上涨

　　7月24日，A股半导体设备、材料成为缩量市场为数不多的上涨方向。

　　半导体设备ETF招商（561980）收涨2.20%，前一交易日获净流入2亿元。成分股中，至纯科技10cm涨停，中船特气涨超14%，中科飞测、拓荆科技涨超6%，有研新材、安集科技涨超5%，长川科技、中微公司、北方华创均收涨。

　　业内人士指出，周五设备材料逆市走强的主要原因是国产DRAM龙头长鑫科技定档7月27日（即下周一）上市。

　　据招股书披露，长鑫科技本次IPO募集资金中，约75%将用于设备购置及安装费。据财联社，根据公开信息，下列设备厂商均已批量应用于长鑫产线：

　　（1）北方华创目前已向长鑫供应刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗等多类设备，其中12英寸TSV设备已成熟并实现大批量出货；

　　（2）中微公司多款设备在客户产线持续验证并实现规模化量产采购；

　　（3）华海清科的CMP设备、拓荆科技的 PECVD/ALD/SACVD 设备、盛美上海的清洗设备、至纯科技的湿法设备等。

　　据东吴证券，中微公司存储敞口60%–70%、整体新签订单增长超50%，拓荆科技存储敞口60%–70%，均为扩产核心受益标的。

　　而半导体设备ETF招商（561980）“长鑫存储”概念含量近60%，多家权重股在长鑫供应链中处于核心卡位，因此在扩产带来的订单确定性下逆市走红。

下周市场怎么走？

　　往后看，东吴证券认为，直到7月底，CSP大厂发布财报与指引、产业趋势明朗前，内外部资金层面的因素仍是扰动市场的核心变量。

　　后续外围需要关注韩国股市何时企稳、内部长鑫上市将对A股科技有所影响。重大IPO之际市场博弈通常会趋于活跃，板块波动加剧、交易难度提升也较为常见。高波环境下，配置上优先关注海外算力链中业绩确定性较强、估值仍具性价比的龙头标的。

　　相较2020年中芯国际上市，当前半导体板块市值体量与市场承接能力已显著提升，长鑫上市难以改变科技板块整体运行趋势。建议把握波动带来的配置机会，短期情绪修复过程中行情弹性或仍较大。

　　来源：券商中国、中国证券报、21世纪经济报道、财联社