强化逆周期布局

　　绩优基金经理“开门迎客”

　　市场调整之际，一些绩优基金经理在管产品放开限购。在业内人士看来，这表明公募基金通过精细化运营实现对基金持有人长期利益的维护。本轮市场调整中，部分优质资产估值压力得到释放，放开限购能够方便持有人及时布局，这是逆周期调节的重要方式。

　　绩优基金经理在管产品“开门迎客”

　　7月22日，财通基金副总经理、权益投资总监金梓才管理的4只产品（财通成长优选基金、财通价值动量基金、财通品质甄选基金、财通集成电路产业基金）同步公告，即日起彻底取消申购金额限制。同日，陈文凯管理的华泰博瑞质量精选基金和华泰博瑞质量成长基金放宽申购限制，限制金额从1万元上调至100万元。

　　7月21日，张明昕管理的华商优势行业基金解除全部限购，其另外两只产品则将大额申购上限从10万元上调至200万元。7月20日，严凯管理的东方人工智能主题将限购金额由1万元上调至10万元。此外，平安科技精选、鹏扬数字经济先锋等绩优基金也已取消限购。

　　而在二季度，半导体设备、存储、PCB等板块轮番上涨，多只基金净值倍增，引发大量资金流入。金梓才管理的产品于6月26日将单日申购限额下调至100元，同期张明昕管理的产品将限购金额从1万元下调至1000元。

　　“当时市场情绪高涨，不少资金流入热门主题基金，可能会导致资产价格出现泡沫。”一位绩优基金经理表示，限购可以避免投资者在高位盲目追涨，降低投资风险。

　　金梓才在基金二季报中表示：“随着本基金产品净值和关注度的提升，我们从5月开始采取了一系列限购措施，初心是希望保证基金的平稳运作，并引导投资者理性投资，避免追涨杀跌。”

　　看好科技板块中长期配置价值

　　业内普遍认为，本轮放开限购，与科技板块阶段性调整到位、中长期配置价值重新显现有关。

　　嘉实基金分析称：一方面，前期以互联网渠道为主的短期择时资金在市场高波动区间出现赎回，产品规模已回落至基金经理管理舒适区间；另一方面，经历阶段性调整后，机构持续看好科技赛道，为满足合规投资者的合理配置需求而放宽限购。

　　对于投资者而言，绩优基金放开限购虽为布局提供便利，但仍应保持理性判断。金梓才建议，投资者理性看待产品的历史业绩，充分认知市场的潜在波动，根据自身风险承受能力评估产品适配性，通过均衡配置分散风险，减少频繁择时带来的交易损耗，以更长期的视角分享产业成长的复利价值。

　　与此同时，当前市场风格趋于均衡，科技赛道内部分化加剧。在鹏扬基金看来，投资者应综合研判基本面、资金面、政策面等因素，结合自身的风险偏好，理性投资。

　　中信建投证券策略分析师夏凡捷认为，本轮调整已出现一些积极信号，短期内具备技术性反弹条件：一方面，市场风险偏好明显下降，高位交易方向经历集中调整，前期较为拥挤的交易结构得到一定缓解；另一方面，从历史经验来看，市场在经历快速调整后，往往会出现技术性修复机会。本轮市场调整中，部分优质资产估值压力得到释放。

　　嘉实基金经理孟丽婷近期在投资分享中表示，接受波动是投资半导体硬件机遇的“入场券”，高波动是其周期成长属性使然。同时，她仍坚信科技做大蛋糕的能力。“从产业基本面来看，存储、半导体设备等方向的增长展望能见度上依然乐观。”孟丽婷说。

　　在鹏扬基金看来，今年以来，科技主题投资在政策支持、产业景气和资金流驱动的共振下取得了较好回报，但其他板块也不乏机会。下半年，市场预计更加均衡，科技创新和扩大内需会是两大投资主线，同时关注“十五五”规划带来的中长期资金入市、能源安全、消费升级等机会。