今日提示

　　·长鑫科技于7月27日在上海证券交易所科创板上市。

　　·芝商所将于7月27日推出单一股票期货，涉及公司包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、英伟达和SpaceX等。

　　·展芯股份27日发行，代码301707，发行价23.45元，市盈率44.23倍，申购上限5500股，主营模拟芯片及微模块产品。

上证精选

　　·央行将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作；7月29日至7月31日每日开展6000亿元，8月3日开展3000亿元。

　　·最高人民法院、最高人民检察院发布《关于修改〈最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》，并自7月27日起施行。

　　·财政部、税务总局发布的《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》明确，居民个人将财产装入离岸信托，按照“财产转让所得”征收个人所得税，适用20%税率。

　　·中国人民银行7月24日发布《储值账户运营Ⅱ类业务管理办法（征求意见稿）》，进一步规范多用途预付卡业务。

　　·沪深交易所修订发布资产支持证券相关指引，增设不动产基础资产章节，完善债权类基础资产关注要点。

　　·证券公司2026年分类评价结果公布，A类公司53家，B类42家，C类11家。

　　·首批8只北交所三个月持有期主题基金于7月24日起上报中国证监会。

大咖观市

　　○多家研究机构认为市场继续修复的概率很高

　　过去一周，A股市场震荡修复，主要指数周线全线收涨。多家研究机构认为，接下来，市场继续修复的概率很高。

　　中信证券表示，从量价和情绪指标来看，风险偏好回落的过程已经接近尾声，8月市场出现普遍轮动修复的概率很高。中信证券看好三个维度的主线修复：AI链上游硬件和涨价品种相对下游平台型企业超额收益的收敛；国内非AI工业股相对海外对标的公司的折价修复；科技与非科技的收敛。

　　中国银河证券表示，监管层、产业资本、机构资金协同发力，接连释放稳市信号，为行情韧性提供支撑。指数系统性回调风险已明显收敛，但存量博弈环境下市场预计延续结构性行情。中长期科技成长产业趋势并未终结，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的结构性机会。

　　国信证券认为，当前市场上行趋势不变，外部扰动渐歇后指数望重新企稳，结构上重视成长内部扩散和低位板块的均衡。首先，科技行情尚未结束，不过科技内部行情有望向低位方向扩散。其次，具有基本面优势的医药、券商，以及政策发力推动基本面回暖的地产、白酒等低位板块值得重视。最后，关注供需改善下、业绩确定性较高的周期资源类，尤其是红利属性相关板块的配置机会。

　　方正证券建议，继续关注三方面配置机会，一是布局科技股超跌反弹，调整后重点关注海外算力核心标的，以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备，相对低位的AI应用以及恒生科技也具有一定的配置价值；二是关注HALO资产逢低布局的机会，除了核心资源相关的有色金属、化工之外，超跌的新旧能源，包括电网与电力设备、煤炭石化等，调整幅度较大且股息率优势明显的中证红利具有较好配置价值；三是继续看好调整时间较久，负面压制基本解除，并且有一定催化的非银金融板块。

上证聚焦

　　○国网上半年投资增长12.6% 拉动电网设备需求

　　国家电网公司7月24日宣布，公司坚持电力发展适度超前，加快新型电网建设步伐，2026年上半年累计完成固定资产投资超过3100亿元，同比增长12.6%。在重点工程攻坚方面，国家电网加快推进特高压、清洁能源送出、省间灵活互济、抽水蓄能等重点工程建设，持续补强跨省跨区能源输送大动脉。上半年，陕北—安徽±800千伏特高压直流输电工程建成投运，攀西特高压交流和浙江特高压交流环网工程顺利开工，蒙西—京津冀±800千伏特高压直流和烟威特高压交流等工程建设稳步提速。公司在运在建（含已核准）抽水蓄能电站76座，管理装机容量超9500万千瓦，为新型电力系统构建提供关键调节支撑。

　　红塔证券最新研报认为，《“十五五”碳达峰行动方案》落地，长期明确能源绿色转型大方向；夏季全国用电负荷接连刷新历史极值，叠加全社会用电量持续上行，凸显电力保供需求持续加大；国家电网特高压招标规模创新高，主网架建设提速对冲用电增长需求。多重因素共振下，新型电力系统建设紧迫性进一步提升，持续利好产业链需求释放。

　　相关公司方面，国电南瑞是智能电力设备龙头，2026年营业收入目标为750亿元，同比增长超13%。特变电工今年一季度输变电产品实现国内市场签约160亿元，较去年同期增长超30%。

产业情报

　　○两部门推动交运绿色低碳新能源重卡销量高增

　　交通运输部、国家发展改革委联合印发《关于深化综合交通运输体系改革的意见》。其中提出，推动交通运输绿色低碳转型。研究完善支持重点地区运输结构调整政策，推进大宗散货和中长距离运输货物“公转铁”“公转水”。推动交通运输领域大规模设备更新，加快推广新能源运输装备。支持新能源汽车充绿电。

　　据中邮证券研报分析，交通运输是碳排放重点领域之一，碳排放占比约为全国总量的10％，其中重卡占比约为40％，是节能降碳的关键领域。重卡尾气排放是移动源污染的主要贡献者，对京津冀及汾渭平原等重点区域空气质量影响较大。推动新能源重卡规模化应用，既是落实国家碳达峰碳中和战略，构建清洁低碳交通运输用能体系的关键抓手，也是服务美丽中国建设，提升行业污染防治水平的重要途径。数据显示，今年上半年，我国新能源重卡累计销量约14万辆，同比增长78.6%。在政策和市场双重驱动下，新能源重卡已进入快速普及推广应用的新阶段。

　　相关公司方面，远东传动是国内非等速传动轴领军企业，下游重卡等主机厂订单充足，传动轴配套需求持续放量。中国重汽是重卡行业龙头，今年新能源重卡的产销量依然处于较好增长态势，且好于行业水平。

　　○中国脑机接口大赛举行助力脑机设备迭代升级

　　7月24日，第四届中国脑机接口大赛在中关村国际技术交易中心拉开帷幕。本次大赛以“脑机互联、思控万物”为主题，吸引150余所国内外高校及企业参与，320余支队伍、超1000名科研人才齐聚海淀，共同探索脑机接口技术前沿。本次大赛重点围绕脑机接口编解码算法、轻量化脑电采集设备、临床实用化适配等核心技术瓶颈展开攻关，助力国产非侵入式、小型化、高稳定性脑机设备迭代升级。现场，海淀区发布了脑机接口产业发展规划，同步落地三大产业公共服务平台，分别聚焦脑启发AI算法、全链条测试验证、临床转化服务，夯实区域脑机产业软硬件支撑根基。

　　浙商证券认为，脑机接口市场空间中期或已具规模，长期弹性更大。2025年全球脑机接口市场规模近29.4亿美元，且主要集中在非侵入式路线上。以中国市场为例，仅严肃医疗中的渐冻症、癫痫、帕金森、抑郁、脑卒中康复等需求的市场规模就可达200亿至600亿元。

　　相关公司方面，盈康生命聚焦脑科学领域，以临床价值为导向，正围绕帕金森病、阿尔茨海默病等五大病种，持续打造脑科学创新应用平台。美好医疗依托与全球人工植入耳蜗头部客户长达15年的战略合作所积累的技术与工艺经验，已与国内侵入式脑机接口头部企业达成深度合作。

公司新闻

　　○赛诺医疗（688108）预计2026年上半年实现净利润5033万元，较上年同期增加3649万元，同比增长263.66%。业绩增长主要得益于冠脉业务板块产品持续稳健放量，以及神经业务板块新品销量增长显著，从而预计营业收入同比增长26.68%。

　　○宁德时代拟使用不低于200亿元且不超过400亿元自有或自筹资金回购公司A股股份。回购价格上限为573元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本。宁德时代2026年上半年实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；净利润432.84亿元，同比增长41.98%。公司拟每10股派发现金红利14.11元（含税）。

　　○淳中科技拟通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于减少公司注册资本。本次回购金额不低于5000万元，不超过1亿元，回购价格不超过173.61元/股。

　　○迅游科技持股5%以上股东的一致行动人海知天、海贵天计划自公告之日起6个月内增持公司股份，合计增持金额不低于4000万元（含），不超过8000万元（含），其中海知天、海贵天分别增持不低于2000万元。

　　○温氏股份实际控制人近亲属温淑颖计划自公告披露之日起6个月内，通过深圳证券交易所允许的方式增持公司股份，增持金额不低于1000万元。本次增持计划不设价格区间，增持主体将根据市场情况择机实施。截至公告日，温淑颖持有公司股份602.28万股，持股比例为0.09%。

　　○青岛啤酒控股股东青啤集团及其一致行动人拟自2026年7月24日起6个月内，使用其自有资金，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式，及香港联合交易所有限公司系统增持公司A股及H股股份，合计拟增持金额不低于1.5亿元且不超过3亿元。

　　○亿田智能全资子公司甘肃亿算拟向多家供应商采购服务器及配套设备，采购合同总金额预计不超过20亿元。本次采购主要用于为客户提供算力服务。

　　○幸福蓝海参与出品的影片《八仙！》自2026年7月18日公映，截至7月23日24时，累计票房（含服务费）达4.5亿元，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%。公司表示，根据会计政策，公司将在收回该项目投资成本后开始确认营业收入，截至2026年7月23日，该影片对营业收入暂无影响，票房收入以结算单为准，并提醒投资者注意相关风险。

　　○富乐德预计2026年上半年净利润为1.82亿元至2.22亿元，同比增长58.62%至93.51%；扣非净利润为1.28亿元至1.68亿元，同比增长169.93%至254.29%。公司净利润快速提升的主要原因系：报告期内，半导体扩产周期拉动洗净服务等需求同步增长；公司各生产基地产能逐步释放，在规模效应驱动下，公司盈利能力得到较大提升。

　　○蓝思科技全资子公司蓝思国际（香港）有限公司于近日与Intel Corporation（下称“Intel”）签署合作备忘录。双方将TGV先进封装作为该备忘录下讨论的重点方向，Intel视蓝思科技为此领域有价值的潜在合作方。

资金观潮

　　○机构席位净买入孚日股份

　　7月24日交易公开信息显示，孚日股份近两个交易日获机构席位净买入4061.67万元，占区间成交总额的2.42%。

　　孚日股份在22日发布的投资者关系活动记录表中表示，公司合肥工厂现有产能为预锂化硅氧，处于满产满销状态。公司未来扩产将以气相硅碳为主，在国内和海外均有布局，具体规模将根据客户订单确定。孚日股份24日晚发布异动公告称，子公司孚日新能源2021年投资建设了锂电池电解液添加剂项目，其中碳酸亚乙烯酯（简称“VC”）精制产能1万吨。近期，精VC产品价格出现了波动，对孚日新能源的销售及公司业绩产生了一定的影响，截至2026年半年度，孚日新能源的营业收入约占公司营业收入的10%，对公司营业收入的贡献有限。

　　○7月24日交易公开信息显示，机构席位净买入美利云、通源石油、红板科技、日科化学等公司。

机构调研

　　○气派科技（688216）表示，公司封装测试的主要产品为消费电子类，其他还有工业级、物联网、通讯类等相关产品。从公司层来说，今年的各个应用端的产品都有增长，存储类、电源管理类的增长最为明显。来料晶圆对应的确定性可见订单排期普遍在10天到15天，现阶段公司该类在手订单排期大约在35天，另一部分为客户的预测意向订单，目前该类订单可覆盖3个月以上。两类订单充足饱满，为公司生产稼动率的提升、营收的增长提供坚实支撑，公司目前也正在对个别产能紧张的产品进行扩产。

　　○汽轮科技表示，2026年5月下属子公司杭州汽轮中标了连云港自主燃机试验和应用示范基地一期项目EPC工程。根据当前进展，连云港燃机示范项目预计于2026年内完成自主燃机的订单交货。目前公司主攻50MW等级机型商业化，90MW自主燃机项目完成立项已进入详细设计阶段，计划2026年内完成全部详细设计，是公司燃机谱系化核心储备机型。当前自主燃机的询单主要来自中亚、东南亚、中东、非洲及北美市场。