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上周，A股市场震荡分化，资源板块表现活跃，市场风格呈现明显切换特征。黄金、有色、油气等资产表现强势，多只黄金主题ETF周涨幅超过10%。此外，石油ETF易方达（159181）跟踪的国证油气指数涨超6.5%，有色ETF易方达（560470）跟踪的中证细分有色指数涨超6%。
02
资金方面，宽基指数ETF持续获得资金布局，成为上周ETF市场资金流入的重要方向。创业板ETF易方达（159915）单周净流入近60亿元，沪深300ETF易方达（510310）净流入近30亿元。
03
上周，大量资金借助指数化工具积极布局，ETF市场呈现资金大幅净流入态势，全市场ETF合计净流入超650亿元。宽基ETF仍然是“吸金”主力。
有色、石油ETF大涨
上周，市场热点主要集中于资源品板块，多只黄金股ETF涨超10%。
从指数层面看，上周，油气资源、中证半导指数分别上涨6.64%和6.62%，石油ETF易方达（159181）跟踪的国证油气指数涨超6.5%。
有色金属板块同样表现活跃，有色ETF易方达（560470）跟踪的中证细分有色指数上周上涨6.39%。还有多只化工ETF、有色金属ETF、煤炭ETF涨超4%。
此外，在市场承压时，红利价值方向表现较为稳健。多只跟踪恒生港股通高股息低波动指数的恒生红利低波ETF、跟踪自由现金流指数的自由现金流ETF涨超3%，跟踪国证价值100指数的价值ETF普遍涨超2%。
与之形成对比的是，机器人ETF、科创成长ETF、中证2000ETF等普遍承压，多只机器人ETF、游戏ETF、中证2000ETF跌超6%。港股方向同样表现低迷，跟踪中证海外中国互联网50指数的中概互联网ETF、跟踪中证港股通互联网指数的港股通互联网ETF等普遍下跌。
从成交额来看，上周，ETF市场交投较为活跃，多只产品单日成交额创下历史新高。其中，科创板50ETF易方达（588080）等跟踪科创50指数的ETF合计成交额近1068亿元；A500ETF易方达（159361）等跟踪中证A500指数的ETF合计成交额近920亿元；中证1000ETF易方达（159633）等跟踪中证1000指数的ETF合计成交额近696亿元。
科技类行业主题方面，科创半导体材料设备、半导体材料设备指数、科创芯片指数分别以约593亿元、583亿元和489亿元的周度成交额进入前十。此外，跟踪半导体材料设备指数的半导体设备ETF易方达（159558）上周成交额超133亿元，跟踪科创芯片指数的科创芯片ETF易方达（589130）同样交投活跃。
宽基ETF成为“吸金”主力
上周，A股市场震荡之际，大量资金借助指数化工具积极布局，ETF市场呈现资金大幅净流入态势，全市场ETF合计净流入超650亿元。
宽基ETF仍然是“吸金”主力，跟踪沪深300指数的ETF合计净流入超197亿元。其中，沪深300ETF易方达（510310）单周净流入近30亿元；跟踪科创50指数的ETF合计净流入近190亿元，其中，科创50ETF易方达（588080）净流入超过10亿元；跟踪中证A500指数的ETF合计净流入近96亿元。
此外，创业板ETF易方达（159915）单周净流入近60亿元，位居全市场股票型ETF净流入前十。中证2000指数上周虽下跌，但资金逆势净流入超21亿元，中证2000ETF易方达（159532）等受到资金青睐。
行业主题方面，黄金ETF、半导体设备ETF等获得资金加仓。跟踪SGE黄金9999指数的黄金ETF合计净流入超42亿元，跟踪SSH黄金股票指数的黄金股ETF同样获资金青睐。跟踪半导体材料设备指数的ETF合计净流入近14亿元。此外，电力、有色金属等方向获资金布局，多只电网设备ETF、电力ETF、有色金属ETF均有较多资金净流入。
ETF解盘
若有二次探底
或是较好的布局机会
对于上周的A股市场表现，方正证券认为，在大资金进场、政策呵护的带动下，市场逐步企稳，波动率有所下降。同时，近期油价逼近100美元/桶的关口，美债利率和美元指数双双上行，还需关注国内宏观和政策面情况、流动性环境。科技产业层面，需要继续关注美股CSP大厂的财报和资本开支指引情况。整体而言，市场仍处于超跌反弹的阶段，若有二次探底将是较好的布局机会，在科技和非科技均出现充分调整的情况下，看好后续市场普涨修复。
展望后市，易方达基金基金经理余海燕认为，A股市场进入中报业绩预告密集披露期，经过此前的分化后，预计市场或进入阶段性风格再平衡窗口。需关注业绩验证能否匹配当前估值，但硬科技方向业绩高增确定性相对较强，调整后或仍为主线。海外方面，美联储利率路径及全球风险偏好变化仍需关注。配置上建议保持“哑铃型”策略，成长端关注科创50、创业板指等硬科技方向；防守端，中证红利、红利低波等板块在经历大幅调整后，估值性价比回升，可适度关注超跌后的配置价值。港股方面，恒生科技指数前期调整较为充分，估值修复窗口有望逐步打开。
