新一周重磅日程一览

　　美日央行利率决议，超级央行周迎“鹰派大考”

　　面对突变的通胀前景，尽管市场预计美联储、英国央行和日本央行在下周的超级“央行周”上将暂按兵不动，但政策预期已发生逆转。美联储将于北京时间下周四凌晨公布最新利率决议，市场核心关注点在于，政策声明中是否释放9月加息25个基点的线索。路孚特（LSEG）数据显示，美国货币市场已完全定价下次会议加息落地。

　　会后主席沃什将召开新闻发布会。当前通胀压力与关税不确定性并存，市场将重点关注沃什对后续利率路径的表态，以判断9月是否可能重启加息。

　　科技巨头迎财报“大考”，MAG7与存储巨头齐上阵

　　下周，Q2财报季将迎来真正的高峰时刻。四大科技巨头、存储龙头、半导体产业链核心公司、油气巨头、消费龙头等将集中披露业绩，全年资讯密度最高、交易机会最密集的“超级业绩周”正式拉开帷幕。

　　投资者将密切关注科技巨头财报表现，以研判当前这种“大举投入AI者受罚、半导体制造商获赏”的格局还能持续多久。从表面看，Alphabet本周交出了稳健的业绩，但其支出计划和负自由现金流令投资者感到不安。

　　今年以来股价表现强势的几家存储巨头也将在下周公布财报，包括韩国的SK海力士、三星电子以及日本的铠侠，这些公司都受益于超大规模云厂商的巨额支出，市场关注HBM等AI用高端存储出货及通用存储定价趋势。

　　中美经济数据密集发布，美国GDP携核心PCE重磅登场

　　中国官方制造业PMI将于7月31日发布，7月27日中国6月规模以上工业企业利润数据也将出炉。此前，6月制造业PMI升至50.3重返扩张区间，非制造业商务活动指数继续扩张。

　　7月30日周四，投资者和政策制定者将了解美国经济活动状况、美联储首选的通胀指标和消费者支出的最新情况。政府数据预计显示，在消费者和商业投资的推动下，美国第二季度GDP年化增长率为2.1%。中东紧张局势推升油价再度破百，或对通胀数据构成上行风险。当前市场对美联储加息概率的押注正在上升。

　　中央政治局会议或于7月下旬召开，政策定调或转向积极

　　按照惯例，中共中央政治局会在每年7月召开一次会议，分析研究当前经济形势，并部署下半年经济工作。

　　分析人士普遍认为，当前经济并未失速，但内需疲弱、信贷偏弱、结构分化，稳增长压力再度抬升。本次会议上，政策思路可能迎来重要转折——重心将从上半年偏谨慎的跨周期调节，转向逆周期主动干预，具体体现为存量政策的加速落实与增量政策的超前布局。

　　全球光模块龙头中际旭创下周上市，或成港股年内最大IPO

　　7月22日，光通信龙头中际旭创(03308.HK) 正式启动港股招股，招股期至7月27日，预计7月30日挂牌上市。公司拟全球发售5450万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权。最高发售价为每股1010港元，每手50股，入场费约51009港元。按最高发售价计算，募资总额约550.45亿港元，募资净额约545.13亿港元。

　　对比来看，中际旭创募资规模最大，而且有可能超过之前宁德时代(03750.HK) 的募资规模，成为2019年阿里巴巴-W(09988.HK) 赴港二次上市后港股最大的科技类IPO。豪华的基石投资者也成为市场焦点。从新加坡主权基金淡马锡，到全球资管巨头贝莱德、摩根大通，再到阿里巴巴和腾讯，33家顶级机构合计认购约270亿港元，占发售股份近五成，几乎逼近港交所50%的上限。

　　新一周重点业绩日历

　　周一(7月27日)

　　关键词：阿斯利康业绩；长鑫A股上市

　　经济数据方面，中国6月规模以上工业企业利润年率，美国6月耐用品订单月率、美国7月达拉斯联储商业活动指数将出炉。

　　09:30 中国6月规模以上工业企业利润年率

　　20:30 美国6月耐用品订单月率

　　22:30 美国7月达拉斯联储商业活动指数

　　财报方面， 生物医药巨头阿斯利康(AZN.US) 美股盘前公布最新业绩， 铿腾电子(CDNS.US) 、 天弘科技(CLS.US) 、 纽柯钢铁(NUE.US) 美股盘后发布财报。

　　新股方面，作为年内A股最大的IPO，中国DRAM存储芯片的龙头长鑫科技(688825.SH) 股票将在上海证券交易所科创板上市。

　　周二(7月28日)

　　关键词：康宁、可口可乐、希捷科技业绩；ADP

　　经济数据方面，美国至7月11日当周ADP就业人数、美国7月里奇蒙德联储制造业指数、美国7月谘商会消费者信心指数将公布。

　　20:15 美国至7月11日当周ADP就业人数周度变动(万人)

　　22:00 美国7月里奇蒙德联储制造业指数

　　22:00 美国7月谘商会消费者信心指数

　　财报方面， 波音(BA.US) 、 康宁(GLW.US) 、 可口可乐(KO.US) 、 联合利华(英国)(UL.US) 美股盘前公布最新业绩， Bloom Energy(BE.US)、 福特汽车(F.US)、 科磊(KLAC.US) 、希捷科技(STX.US) 、 Visa(V.US) 美股盘后发布财报。

　　周三(7月29日)

　　关键词：微软、Meta、海力士业绩

　　经济数据方面，美国至7月24日当周EIA原油库存、美国至7月24日当周EIA战略石油储备库存将公布。

　　22:30 美国至7月24日当周EIA原油库存(万桶)

　　22:30 美国至7月24日当周EIA战略石油储备库存(万桶)

　　财报方面，港股 ASMPT(00522.HK) 、 渣打集团(02888.HK) 及新东方-S(09901.HK) 将发布财报。

　　安费诺(APH.US) 、 宝洁(PG.US) 、 瑞银(UBS.US) 、 Vertiv Holdings(VRT.US) 美股盘前发布财报， Arm Holdings(ARM.US) 、 Robinhood(HOOD.US) 、 Meta Platforms(META.US) 、 微软(MSFT.US) 、 高通(QCOM.US) 美股盘后发布财报。

　　与此同时， SK海力士(SKHY.US) 将于7月29日8:00公布第二季度财报。

　　新股方面， 中际旭创(03308.HK) 将开启暗盘。

　　周四(7月30日)

　　关键词：苹果、亚马逊、三星电子业绩；美联储利率决议；PCE

　　经济数据方面，美国至7月29日美联储利率决定、美国6月核心PCE物价指数年率、美国至7月25日当周初请失业金人数、美国第二季度实际GDP年化季率初值、美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值将出炉。

　　02:00 美国至7月29日美联储利率决定(上限)

　　19:00 英国至7月30日央行利率决定

　　20:30 美国6月核心PCE物价指数年率

　　20:30 美国至7月25日当周初请失业金人数(万人)

　　20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值

　　重大事件方面，北京时间02:30，美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会。

　　财报方面，港股百威亚太(01876.HK) 、 东鹏饮料(09980.HK) 及百胜中国(09987.HK)将发布财报。

　　壳牌(SHEL.US) 、 万事达(MA.US) 美股盘前发布财报， 苹果(AAPL.US)、 亚马逊(AMZN.US)、 Coinbase(COIN.US)、 Strategy(MSTR.US) 美股盘后发布财报。

　　与此同时， 三星电子(005930.KR) 将于7月30日9:00公布第二季度完整版财报。

　　新股方面， 中际旭创(03308.HK) 正式在港股挂牌上市。

　　周五(7月31日)

　　关键词：PMI

　　经济数据方面，中国7月官方制造业PMI、美国7月芝加哥PMI、美国7月密歇根大学消费者信心指数终值将公布。

　　09:30 中国7月官方制造业PMI

　　21:45 美国7月芝加哥PMI

　　22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值

　　重大事件方面，北京时间14:30，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。

　　财报方面，港股沪上阿姨(02589.HK) 、 信义光能(00968.HK) 将发布财报。

　　艾伯维公司(ABBV.US) 、 雪佛龙(CVX.US) 、 Moderna(MRNA.US) 、 埃克森美孚(XOM.US) 美股盘前发布财报。

　　此外，日本存储巨头铠侠(285A.JP) 将于7月31日14:30公布最新财报。