今日（7月27日）早间，全市场焦点集中在长鑫科技（SH688825）在科创板上市，港股市场早盘相对平淡，各类指数小幅高开。

　　早间开盘，恒生指数报24993.77点，高开30.54点，涨幅0.12%。

　　恒生科技指数开盘报4647.30点，高开17.79点，涨幅0.38%。

　　港股焦点方面，携程集团-S（HK09961）“利空出尽”，早盘一度涨超7%。

　　消息面，7月25日，市场监管总局依法对携程集团滥用市场支配地位实施垄断行为作出行政处罚，罚没款合计51.79亿元。携程发布公告称，公司收到《国家市场监督管理总局行政处罚决定书》。对此，携程诚恳接受、坚决服从，并将严格对照监管要求，逐项推进、系统落实各项整改工作，确保各项措施执行到位。随后，将面向社会公开发布具体整改措施，主动接受社会各界监督，确保各项整改工作取得实效。

　　其他焦点公司，东方甄选（HK01797）早盘涨超7%。

　　东方甄选发布正面盈利预告，预计2026财年（2025年6月1日至2026年5月31日）总营收达56亿元至58亿元，同比增长约27.3%至31.8%。净溢利预计为5.2亿元至5.5亿元，较2025财年的600万元同比增长约85.7倍至90.7倍。

　　其他方面，盘面上，科网股涨多跌少，阿里涨超1%；新消费概念活跃，蜜雪涨超2%；有色股普涨，灵宝黄金涨超6%；半导体板块部分上涨，兆易创新涨超1%。

　　后市展望：

　　国泰海通首席张忆东最新观点表示，展望未来数周，全球主要股市仍将处于本轮“夏日寒风”的余波阶段。但随着短期风险进一步释放，特别是海外风险有望由冲击源逐步转化为行情见底的拐点。一方面，美伊冲突、美债利率高企及韩国第二轮监管去杠杆等风险释放之后，最快8月上旬就有望逐步迎来转机。另一方面，下半年基本面也有望迎来转机，最终或迎来由新的需求扩张或者AI产业链迎来可持续快速发展的新逻辑。

　　对于后市，国泰海通战略性看多A股和港股的硬核资产。张忆东再次强调，持续提醒“夏日寒风”看空6、7月份乃至8月中旬之前的短期全球股市行情，这与此前坚定长期看多本轮AI科技驱动的朱格拉周期并不矛盾，与看多中国股市硬核资产并不矛盾。