7月27日10:39，沪深两市均红盘上涨，科创材料指数（000689）盘中一度涨超4%，现涨2.28%，跟踪该指数的科创新材料ETF南方（588160）盘中成交6388.76万元，交投活跃。

　　南方基金旗下科创新材料ETF南方（588160）基金经理赵卓雄认为，基本面角度，一定是机会大于风险。时间维度建议看半年至1年（短期），产业逻辑可拉长至2-3年——27-28年扩产高峰期材料环节进入加速增长阶段。

　　1.国内方面，核心在于稳定市场情绪。前期科技板块强势上涨过程中积累了一定的杠杆资金，近期集中补跌后杠杆资金正在出清。短期核心在于稳定市场情绪，若有持续有政策介入，如流动性投放或窗口指导，往往能更快缓解压力。但若政策迟迟未至（可能性较低），杠杆资金被动平仓可能形成“下跌—追保—被迫卖出—继续下跌”的负反馈。

　　2. 海外方面，韩国KOSPI去杠杆进程过半。杠杆ETF规模已去化约28%，信用融资和场内衍生品分别回落9%和13%。当前三类杠杆出清进度明显分化。韩国散户被动平仓指标目前处于正常区间，暂未演变为系统性流动性危机。另外也关注7月底各大CSP的财报验证情况。