近期，行云科技股份有限公司（以下简称“行云科技”）接连披露股东增持完成、百亿级金融授信获批、股份质押等多项公告，公司算力业务推进节奏明显提速。在实控人全额担保与优质订单支撑下，公司获得超百亿元授信，成为算力行业“订单+融资”的标志性案例。

　　根据公告，行云科技及子公司累计获得金融机构综合授信额度达102.64亿元，短时间内落地百亿级授信在行业内较为少见。

　　授信落地的核心支撑来自该公司充裕的订单储备。今年以来，行云科技已披露的大额算力相关订单累计超过134亿元。其中子公司北京行云获批33.28亿元银团固定资产贷款，专项用于北京区域智算集群建设，规划部署约3万P，预计承接北京下半年5万P新增智能算力中的60%，深度参与北京词元工厂建设。

　　值得一提的是，行云科技股价的一路上扬，实控人并未减持，而是质押锁仓。今年5月，行云科技控股股东一致行动人云拥国际完成增持计划，累计增持488.51万股。

　　按照常规安排，增持股份锁定期届满后即可正常减持。但云拥国际于7月下旬将上述增持股份全部质押给北京银行，专项用于上市公司融资担保，实质上延长了股票锁定周期，为公司发展选择质押，释放出股东长期持有的信号。

　　与此同时，该公司实控人王维为行云科技全部银行授信、融资租赁、银团贷款等各类融资业务提供无限连带责任担保，子公司层面配套应收账款质押等风控措施，形成多层级担保体系。从自筹资金增持到全额兜底百亿融资，实控人与上市公司利益深度绑定。

　　凭借订单储备、金融授信与实控人赋能三重优势，行云科技已成为北京本地词元算力建设的核心承接方之一。子公司北京行云、海南行云等通过订单在北京规划落地3万P算力，占北京下半年新增算力总量的60%，将为北京词元规模化生产、大模型推理训练提供核心底层算力支撑。