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AI摘要：A 股短期底部企稳，本周迎来政策与财报密集验证窗口，科技板块进入错峰配置阶段，错杀蓝筹具备重估机会。长鑫上市带动国产存储产业加速自主可控，国产替代空间广阔。AI 算力升级持续利好高端 PCB 产业链，行业需求高增、业绩兑现、估值持续修复。
A股三大指数今日集体走强，沪指涨1.15%，深证成指涨2.72%，创业板指涨3.16%。沪深京三市成交额20888亿，较上一交易日放量1442亿。行业板块几乎全线上涨，玻璃玻纤、酒店餐饮、元件、电池、电子化学品、广告营销、教育、医疗服务板块涨幅居前，仅保险与石油石化板块逆市下跌。
一、【主流券商核心观点】
1、东方财富证券：碳基蓝筹重估
除了中观产业景气之外，我们对下半年中国经济与政策的组合也持乐观态度，我们认为7月底政治局会议也将对下半年经济政策给出明确指引。我们建议继续重点配置增速与估值匹配性较好，配置拥挤度不高，上半年股价滞涨甚至下跌即市场有所“错杀”的板块。
2、华泰证券：等待“超级周”的方向选择
上周市场缩量反弹，我们跟踪的A股情绪指数周一回落至6%后企稳，阶段性底部形成的概率上升。我们认为，对于AI 行情持续性的判断，仍取决于产业趋势二阶导的变化，本周或迎来长鑫上市、中美龙头财报、FOMC 会议和政治局会议的验证窗口。操作上，我们建议控制仓位，等待“超级周”后选择方向。
3、国泰海通证券：科技主题迎来错峰配置时机
科技主题整体进入震荡阶段，但也将迎来错峰配置时机，关注板块轮动与产业新催化，聚焦国产模型与出海加速。
二、【长鑫上市大涨成A股新股王】
1、华福证券：国产半导体步入新阶段
作为国内规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业，本次上市不仅是单一融资事件，更是国产存储借助资本市场加速技术迭代与产能扩张的关键节点。随着募资扩产的落地，长鑫科技预计将发挥显著的产业溢出效应，加速国产半导体设备与材料的规模化导入，更将带动上下游产业链协同发展，开启国产存储产业从依赖进口向自主可控转型的关键进程。
2、中泰证券：存储大周期下驶入成长快车道
长鑫是国内最大、全球第四大DRAM原厂。中国DRAM市场需求规模预计约占全球的34%，根据长鑫营收份额计算，26Q1国产化率约23%。据Trendforce，2026Q1长鑫份额营收提升至7.7%，三大原厂营收份额90%，未来DRAM市场国产替代空间广阔，长鑫引领浪潮。
3、东吴证券：
建议持续关注长鑫后续产能扩张、先进制程推进、设备材料国产化导入以及下游客户拓展进度，产业链相关公司的订单兑现和业绩释放有望成为后续核心催化。
三、【PCB板块掀涨停潮】
1、中国银河：PCB基本面强劲
AI芯片对高多层PCB和HDI需求有望持续放量，覆铜板龙头持续涨价，PCB估值上修。PCB产业链龙头中报业绩预告大多实现高增长，产业逻辑持续兑现。建议关注AI PCB相关龙头企业。
2、华金证券：持续看好PCB上游产业链
AI服务器架构升级带来电子布性能升级需求暴涨。当前AI服务器正从传统的CPU架构向GPU集群架构升级，PCB板层数从14-24层增加至20-30层，对基材材料的性能要求也随之提升。随着下游需求持续回暖，上游原材料价格上行，持续看好AIPCB上游产业链标的。
3、首创证券：AI算力浪潮下PCB迎机遇
AI算力浪潮下，算力基础设施建设全面提速，PCB行业迎来显著的结构性增长机遇。AI服务器、高速交换机等核心算力设备对高频高速、高多层、高阶HDI等高端PCB产品的需求持续放量，叠加单台AI设备的PCB价值量较传统服务器实现大幅提升，行业成长动能充沛。
