【中证头条】

AI挤占DRAM颗粒供应模组厂预警“无货可卖”

　　近日，存储模组厂宇瞻科技表示，随全球三大DRAM原厂新增产能几乎全面投入AI产品，一般市场供货持续减少，供需失衡短期仍难缓解。宇瞻科技指出，全球三大DRAM原厂新增产能几乎全面投入HBM、伺服器DDR5及LPDDR5X等AI产品，分配给一般DDR5、DDR4及工控市场的颗粒持续减少。其指出，依原厂供货规划，未来可分配给模组厂的DRAM供应量仍将持续下降，价格持续走高，供需失衡或至少持续至2027年上半年。

　　点评：目前，三大原厂新增产能中有70%以上被投向AI产品。这种产能的战略性转移，直接导致分配给一般DDR5、DDR4及工控市场的通用存储颗粒持续减少。由于HBM堆叠工艺复杂且新产线良率爬坡周期漫长，加上原厂扩产计划呈梯度推进，实际新增产能有限。多家机构及厂商预测，在AI投资未见明显降温前，这种“又贵又缺”的供需失衡局面至少会延续到2027年上半年。至于2027年下半年能否缓解，仍需观察各家原厂的扩产进度及AI需求的变化。A股相关概念股有江波龙（301308）、佰维存储（688525）等。

【中证聚焦】

转向价值驱动光伏行业成本核算模型通则发布

　　7月27日，《光伏行业成本核算模型通则》正式发布，这将以统一标尺引导行业有序竞争。这一核算模型通过统一“硅料—硅片—电池—组件”全产业链的成本计算范围、计算系数和计算模型，形成贯通产业链的成本核算框架，可破除行业内成本核算口径不一、各自表述的乱象。这是光伏行业管理从自律倡议走向制度化、标准化的重要一步。

　　点评：当前，光伏行业正处于周期调整阶段，部分环节产品价格持续承压。中国光伏行业协会相关负责人表示，《通则》的出台，旨在以统一的成本核算语言夯实行业管理基础，引导企业从价格驱动转向价值驱动，将更多资源投入技术研发、质量提升和品牌建设。《通则》的实施，将助力中国光伏产业巩固技术优势与规模优势。A股相关概念股有聚合材料（688503）、拉普拉斯（688726）等。

【要闻精选】

　　○国家能源局数据显示，2026年1—6月，全国累计完成电力市场交易电量36848亿千瓦时，同比增长24.2%。

　　○工业和信息化部办公厅印发《“小快轻准”数字化产品和服务培育指引（2026年版）》，促进人工智能在中小企业深度融合应用。

　　○国家卫健委等7部门印发《疾病预防控制“十五五”规划》，提出重大传染病防控6项任务。

　　○国家统计局：上半年算力需求大幅增长，推动电子行业利润同比增长96.9%。

　　○英伟达宣布共同发起成立“开放AI安全联盟”，合作伙伴包括Palantir、IBM、SpaceX和Hugging Face等数十家企业，旨在加强开源AI安全。

　　○英伟达据悉正与OpenAI洽谈提供约2500亿美元融资担保，以支持后者租用软银旗下SB Energy在美国俄亥俄州开发的10吉瓦数据中心项目。

　　○亚马逊Leo已提出构建一个新的卫星星座，该星座最多包含5,105颗卫星，旨在从太空直接连接兼容的移动设备。

【产经透视】

LME铝库存总量持续下降创本世纪以来最低纪录

　　截至2026年7月24日，伦敦金属交易所（LME）铝库存总量降至271275吨，创下本世纪以来的最低纪录，这一数据也是LME自1998年1月有完整记录以来的历史最低值。当前27.1万吨左右的库存，仅相当于不足全球1天的铝消费量，交易所可动用的缓冲库存已处于极薄水平，市场供应的结构性脆弱性显著凸显。库存下降的原因主要是：受地缘冲突影响，中东地区电解铝供应受限，叠加霍尔木兹海峡航运受阻风险，下游消费者为保障生产供应，持续从LME库存中提取金属，推动库存快速去化。业内人士认为，该库存低位将进一步支撑全球铝价的偏强走势。A股相关概念股有中国铝业（601600）、南山铝业（600219）等。

【公司动向】

　　○凯盛科技（600552）自2024年启动TGV先进封装玻璃通孔及金属填充关键技术研发工作。公司拟在蚌埠市高新区超薄柔性电子玻璃（UTG）二期项目厂区内，建设TGV先进封装玻璃中试线，计划总投资约1.5亿元。

　　○华凯易佰（300592）拟收购万和科技不低于51%股权，标的公司主营射频技术产品及服务、电子元器件分销。

　　○圣泉集团（605589）在互动平台表示，公司高端电子级PPO、特种环氧、封装树脂等先进电子材料基本实现满产满销，当前现有产能已基本满产，已与头部CCL及封测厂商建立长期稳定合作。

　　○天赐材料（002709）在互动平台表示，公司为客户提供包含六氟磷酸钠及NaFSi在内的电解液配方一体化解决方案。目前公司已供货钠电池电解液给宁德时代等头部企业。

　　○工业富联（601138）拟3个月内回购10亿元至20亿元股份。特锐德（300001）董事长提议回购3亿元—6亿元公司股份。三花智控（002050）拟以2亿元—4亿元回购公司A股股份。科大讯飞（002230）拟以1亿元—2亿元回购股份。

　　○东鹏饮料（605499）拟投资10亿元设立郑州全资子公司建设生产基地。

　　○长芯博创（300548）控股子公司签署45亿元光纤光缆长期合作协议。罗博特科（300757）全资子公司ficonTEC与纽交所上市公司H签1.29亿元，光纤阵列等光学元器件量产自动化制造设备及服务。申昊科技（300853）子公司签署1.79亿元高性能服务器采购合同。君逸数码（301172）拟不超3.1亿元采购高性能算力服务器等硬件设备，用于为客户提供云算力服务。

【资金观潮】

　　○7月27日沪深两市主力资金净流入908.30亿元。主力资金净流入前三的板块是半导体、元件和玻璃玻纤，分别净流入622.67亿元、63.91亿元和36.65亿元。主力资金净流入前三的个股是N长鑫、中国巨石和雅克科技，净流入额分别为713.57亿元、14.02亿元和11.75亿元。

　　○国际复材（301526）7月27日20%涨停，成交额64.71亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.75亿元并卖出3.77亿元。3机构专用席位净买入9.91亿元。山西证券昆明东风东路证券营业部席位净卖出1.27亿元。