市场快评：A股放量普涨、赚钱效应回升。长鑫科技上市带动市场情绪回暖，三大指数集体上涨，两市成交额2.08万亿，较上一个交易日放量1455亿，个股涨跌比5195：286，申万一级行业涨跌比为29:2，建筑材料、美容护理领涨，石油石化、煤炭领跌。

　　ETF行情:半导体领涨、锂电走强

　　半导体/存储 ：强势领涨

　　【ETF表现】 #科创200ETF广发588140（+3.7%）

　　#科创成长ETF广发588110（+3.4%）

　　#半导体设备ETF广发560780（+3.2%）

　　【相关消息面】国产存储龙头上市、海外扩产，半导体景气持续强化：（1）7月27日，长鑫科技登录科创板，股价涨465.82%，总市值突破3.28万亿元。（2）7月23日，韩国总统府宣布，三星电子与博通正式签署业务合作谅解备忘录，计划未来五年围绕2000亿美元规模的先进存储半导体供应及AI芯片制造开展晶圆代工合作。

　　锂电池：明显走强

　　【ETF】 #电网设备ETF广发159320（+3.4%）

　　#储能电池ETF广发159305（+3.4%）

　　#电池ETF广发159755（+3.3%）

　　【相关消息面】资本回购提振信心，材料涨价验证产业链景气：（1）7月24日，宁德时代拟以200亿至400亿元回购股份并用于注销，系A股史上最大规模单笔回购。（2）百川盈孚数据显示，7月24日电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）均价为20万元/吨，近一个多月涨幅超40%；其中7月23日单日跳涨2万元/吨，时隔4年多再破20万元/吨关口。

　　后市展望：风偏回暖，均衡配置应对波动

　　开源证券认为，今日市场在地缘风险缓和、长鑫科技上市等因素催化下放量普涨，市场风险偏好有所回暖。科技内部，资金向产业逻辑更扎实、位置相对较低的方向切换；同时，医药、机器人等上周错杀的板块同步迎来修复。整体来看，本轮市场调整更多由资金面和交易结构主导，并非科技产业趋势发生逆转。随着政策维稳、中长期资金持续入市以及外围风险边际缓和，市场风险偏好具备进一步修复基础，但当前仍以超跌后的技术性修复和存量资金博弈为主，市场大概率延续指数震荡、板块轮动的格局。展望后市，中报业绩披露窗口将成为市场新的定价主线，资金对业绩兑现和盈利质量的要求将进一步提高。配置上，建议维持均衡配置思路，把握市场轮动机会：关注盈利高增、订单兑现度高、景气延续的科技细分方向；同时兼顾政策催化、业绩改善及低位修复方向。对于高位纯叙事、业绩兑现存疑的标的，仍建议适度降低风险敞口。

　　结构上建议关注：

　　（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356亿美元，后续仍有望延续热度。

　　【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169

　　（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

　　【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

　　（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

　　【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680

　　风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险