近期，多家城商行、农商行集中披露上半年理财业务情况报告。数据显示，不少银行自营理财产品存续规模较去年年末显著下滑，主动压降存量、暂停新发自营产品已成行业的普遍选择。与之形成对比的是，理财子公司的存续规模则稳步扩容。

　　苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，理财市场格局明显分化，本质上是行业生态的重塑。理财牌照审批持续收紧，无牌照中小银行自营业务发展空间受限，压降存量既是市场选择，也是监管框架下的必然要求。同时，理财子公司不断完善投研与净值化管理能力，行业规模加速向其集中。这种此消彼长并非行业收缩，而是理财业务向专业化、集中化方向的结构性重组。

　　加快出清

　　中小银行自营理财存续规模持续收缩。例如，日前厦门银行披露了2026年半年度理财业务报告。数据显示，截至6月30日，该行存续净值型理财产品共20款，存续规模为62.45亿元，较2025年末的67.5亿元有所收缩。中原银行2026年6月末理财存续规模为579.07亿元，较2025年末的601.67亿元减少22.6亿元；上海农商银行同期理财存续规模也由2025年末的1565.24亿元回落至1537.26亿元。

　　值得注意的是，部分中小银行已实现自营净值型理财存量清零。例如，福建海峡银行披露的理财业务半年度报告显示，截至2026年6月30日，该行存续净值型理财产品为0期，期末资产净值为0元。

　　薛洪言认为，中小银行压降自营理财，是合规要求与经营现实共同推动的结果。监管层面，未持牌机构开展理财业务的合规空间持续收窄，继续开展理财业务将面临越来越高的合规风险和声誉风险。经营层面，维持独立的投研团队、风控体系和系统建设，对规模偏小的机构而言负担过重，理财业务所消耗的资本与合规成本已超过其实际贡献，中小银行主动出清、聚焦核心业务是更务实的选择。

　　出现分化

　　相较之下，理财子公司存续规模则实现稳步扩容，理财市场格局分化态势凸显。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2026年一季度）》显示，截至2026年一季度末，全市场共存续产品4.80万只，同比增加18.23%；存续规模31.91万亿元，同比增加9.51%。其中，理财子公司理财产品存续规模占全市场的比例达到92.13%。

　　头部理财子公司的存续规模增长表现亮眼。例如，浦银理财2026年上半年度理财业务报告显示，截至今年6月末，浦银理财存续理财产品规模为1.54万亿元，较2025年末的1.47万亿元稳步提升；苏银理财同期存续理财产品规模为8960.30亿元，较2025年末增加698.71亿元，增长8.46%。

　　业内专家表示，理财市场格局出现分化，是资管新规下行业专业化分工深化的必然结果。在中小银行自营理财持续收缩的背景下，区域中小银行应依托本土客群优势，依靠代销业务构建财富管理核心竞争力。

　　薛洪言认为，本土客群认知与长期客户信任，是中小银行具备的特色化优势。其转型核心是从产品销售转向综合财富服务：依托本地客群画像精准选品，同时拓展投顾、养老规划等增值服务，确立自身在理财链条中的独特价值。

　　冠苕咨询创始人周毅钦对《证券日报》记者表示，中小银行后续可结合下沉市场特点，联合理财子公司定制低波动、高灵活度的专属产品，针对个人、商户、企业等不同客群制定分层匹配方案。同时，应借助线下网点优势，升级投教与售后服务，完成向本土精细化理财服务商的转型。