导读：①电力电网行情延续强势，但资金呈现前排抱团特征，重点关注核心活跃标的；②超跌算力硬件开启修复，PCB 率先领涨，其持续性将决定本轮反弹力度；③半导体设备、材料国产替代主线受资金认可，警惕外围半导体波动对于科技股的情绪扰动。

　　昨日市场普涨修复，全市场近5200股收涨，逾百股涨停。在此前的连续调整后，短期的抛压已充分释放，另一方面，随着长鑫科技的上市，此前压制市场情绪的最大不确定性因素落地，市场也回到自身节奏演绎。

　　从热点题材来看，电力电网板块凭借稳健的基本面与持续的政策利好加持，延续了极强的行情延续性。立新能源再度封死涨停，斩获8天7板的强势走势，成为市场高度标杆；长缆科技走出5连板行情，顺势巩固板块上行趋势；顺钠股份成功拿下3连板，银星能源斩获3天2板，多只高低位标的联动发力，展现出较高的资金活跃度。但需注意的是，市场对于电力电网的炒作更趋近于前排个股抱团，重点留意活跃度高的核心标的。

　　本轮市场调整过程中，算力硬件是核心承压赛道，板块整体回调幅度大、调整时间久，积累了充足的超跌修复需求，而该赛道的止跌企稳节奏，也直接决定了A股后市整体反弹的强度与持续性。昨日盘面中，PCB细分领域率先突围，成为算力硬件赛道的领涨分支，带动CCL、玻纤等上下游细分板块同步走高，能否形成持续性效应，带动算力硬件整条产业链企稳反弹，仍是后市关注的重点。

　　板块内部结构性行情持续演绎，设备、材料两大国产替代核心细分方向保持活跃，个股赚钱效应凸显。其中至纯科技成功斩获2连板，带动国产半导体设备、高端材料细分赛道资金活跃度持续提升，国产替代逻辑持续得到市场资金认可。

　　不过需要重点警惕外部风险扰动，为本轮科技赛道修复行情带来不确定性。昨晚外围半导体产业链再度出现剧烈震荡，或对A股半导体及整体科技赛道的短线做多情绪形成压制。后续半导体赛道的布局重心需聚焦国产链方向，重点跟踪国内设备、材料、零部件等纯国产线标的的持续性行情机会为主。